在金融市場(chǎng)中，信息披露是非常重要的一環(huán)，從投資者角度來(lái)看，與發(fā)行人及金融機(jī)構(gòu)相比，在信息獲取中投資者處于弱勢(shì)地位，而信息披露是投資者獲取信息的重要方式，也是保護(hù)投資者的一種手段，從監(jiān)管的角度看，信息披露為監(jiān)管了解經(jīng)濟(jì)資源配置狀況、實(shí)施監(jiān)管提供了依據(jù)，以引導(dǎo)信息披露向良性循環(huán)的軌道發(fā)展。既然信息披露這么重要，那么ABS信息披露，有什么要求，又該注意些什么？今天大家就跟著小編一起來(lái)看看。

以上法規(guī)是小編整理的，有漏缺歡迎補(bǔ)充~

在ABS信息披露環(huán)節(jié)中，存續(xù)期的信息披露十分重要，存續(xù)期管理不到位、信息披露不合規(guī)，不僅會(huì)為項(xiàng)目埋下潛在風(fēng)險(xiǎn)的“種子”，相關(guān)參與方也會(huì)受到監(jiān)管的處罰，例如今年4月，信達(dá)證券因在開(kāi)展ABS業(yè)務(wù)過(guò)程中未建立有效的約束制衡機(jī)制，ABS業(yè)務(wù)開(kāi)展環(huán)節(jié)違規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)管理缺位，部分ABS項(xiàng)目存續(xù)期信息披露不完整等問(wèn)題被北京證監(jiān)局信采取監(jiān)管措施。再比如19年9月開(kāi)源證券因有的項(xiàng)目未按照專項(xiàng)計(jì)劃賬戶監(jiān)管協(xié)議約定獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)相關(guān)收費(fèi)賬戶對(duì)賬單，未有效核查專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)是否與其他資產(chǎn)混同以及被侵占、挪用；基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力較募集說(shuō)明書預(yù)測(cè)發(fā)生較大變化，未及時(shí)進(jìn)行信息披露等被陜西證監(jiān)局采取監(jiān)管措施。

1、信息披露主要類型

ABS存續(xù)期要求各方參與人按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定，定期和不定期的完成信息披露。包括但不限于：年度資產(chǎn)管理報(bào)告；月度、季度、半年度資產(chǎn)管理報(bào)告；臨時(shí)報(bào)告重大事件、收益分配、行權(quán)、停復(fù)牌等操作類公告；持有人會(huì)議相關(guān)公告；資產(chǎn)服務(wù)報(bào)告；資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告清算報(bào)告；現(xiàn)金流預(yù)測(cè)報(bào)告資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告、不定期跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告；循環(huán)購(gòu)買的信息披露、外部增信機(jī)構(gòu)相關(guān)信息披露等。

其中重大事項(xiàng)包括但不限于：1、未按照專項(xiàng)計(jì)劃文件約定的時(shí)間、金額、方式分配資產(chǎn)支持證券收益；2、資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)下調(diào)或被列入信用觀察名單；3、專項(xiàng)計(jì)劃資產(chǎn)發(fā)生超過(guò)資產(chǎn)支持證券未償還本金余額10%以上的損失；4、基礎(chǔ)資產(chǎn)的運(yùn)行情況、產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力或現(xiàn)金流重要提供方發(fā)生重大變化；5、特定原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管銀行等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響資產(chǎn)支持證券按時(shí)分配收益；6、基礎(chǔ)資產(chǎn)在任一預(yù)測(cè)周期內(nèi)實(shí)際產(chǎn)生的現(xiàn)金流較對(duì)應(yīng)期間的最近一次現(xiàn)金流預(yù)測(cè)結(jié)果下降20%以上，或最近一次對(duì)任一預(yù)測(cè)周期的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)結(jié)果比上一次披露的預(yù)測(cè)結(jié)果下降20%以上；7、原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)、監(jiān)管銀行等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)違反專項(xiàng)計(jì)劃文件約定，對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；8、特定原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的資信狀況或經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大變化，或被列為失信被執(zhí)行人，或發(fā)生公開(kāi)市場(chǎng)債務(wù)違約，或作出減資、合并、分立、解散、申請(qǐng)破產(chǎn)等決定，或受到重大刑事或行政處罰等，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益、9管理人、托管人、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)發(fā)生變更；10、特定原始權(quán)益人、管理人、托管人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)發(fā)生調(diào)整，包括信用評(píng)級(jí)或評(píng)級(jí)展望發(fā)生變化、被列入信用觀察名單等，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；11、專項(xiàng)計(jì)劃文件的主要約定發(fā)生變化；12、專項(xiàng)計(jì)劃文件約定在專項(xiàng)計(jì)劃設(shè)立后完成相關(guān)資產(chǎn)抵質(zhì)押登記、解除相關(guān)資產(chǎn)權(quán)利負(fù)擔(dān)，或承諾履行其他事項(xiàng)的，前述約定或承諾事項(xiàng)未在相應(yīng)期限內(nèi)完成；13、基礎(chǔ)資產(chǎn)權(quán)屬發(fā)生變化，被設(shè)置權(quán)利負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制；14、專項(xiàng)計(jì)劃現(xiàn)金流歸集相關(guān)賬戶因涉及法律糾紛被查封、凍結(jié)或限制使用，或基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流出現(xiàn)被滯留、截留、挪用等情況；15、市場(chǎng)上出現(xiàn)關(guān)于專項(xiàng)計(jì)劃或原始權(quán)益人、資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、增信機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與機(jī)構(gòu)的重大不利報(bào)道或負(fù)面市場(chǎng)傳聞，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益等。

針對(duì)不同的基礎(chǔ)資產(chǎn)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，所涉及的信息披露會(huì)有特定性要求，所以具體的信披要求，要完全參照相關(guān)法律法規(guī)。有機(jī)會(huì)小編會(huì)對(duì)不同基礎(chǔ)資產(chǎn)，不同存續(xù)階段做一個(gè)信披匯總。

2、存續(xù)期報(bào)告的特

（1）定期報(bào)告的特點(diǎn)

定期報(bào)告頻率少，但披露內(nèi)容較多；增信機(jī)構(gòu)作為獨(dú)立信息披露義務(wù)人，需披露年度財(cái)務(wù)報(bào)告。

（2）時(shí)報(bào)告的特點(diǎn)

根據(jù)實(shí)際情況及標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整披露；臨時(shí)報(bào)告的最先披露時(shí)點(diǎn)例外、披露時(shí)限的例外。

公募REITs存續(xù)期披露主要包括定期報(bào)告、臨時(shí)公告、存續(xù)期內(nèi)基金管理人擬購(gòu)入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公告、投資者份額權(quán)益變動(dòng)公告等。

其中定期報(bào)告主要包括：1、基礎(chǔ)設(shè)施基金產(chǎn)品概況、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)報(bào)告；2、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目明細(xì)、相關(guān)運(yùn)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流情況、對(duì)外借入款項(xiàng)及使用情況、業(yè)績(jī)表現(xiàn)及未來(lái)展望情況；3、報(bào)告期內(nèi)購(gòu)入或出售基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目情況；4、關(guān)聯(lián)關(guān)系、報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易及相關(guān)利益沖突防范措施；5、報(bào)告期內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施基金份額持有人結(jié)構(gòu)變化情況；6、可能影響投資者決策的其他重要信息。

臨時(shí)公告主要包括：1、基礎(chǔ)設(shè)施基金發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易；2、金額占基金凈資產(chǎn)10%及以上的交易或損失；3、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司對(duì)外借入款項(xiàng)或者基金總資產(chǎn)被動(dòng)超過(guò)基金凈資產(chǎn)140%；4、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目購(gòu)入或出售；5、基礎(chǔ)設(shè)施基金擴(kuò)募；6、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)情況、現(xiàn)金流或產(chǎn)生現(xiàn)金流能力發(fā)生重大變化；7、主要參與機(jī)構(gòu)發(fā)生重大變化；8、原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方賣出戰(zhàn)略配售取得的基金份額；9、可能對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施基金份額持有人利益或基金資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事項(xiàng)。

存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，完善的存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理，可以有效排查、預(yù)警信用風(fēng)險(xiǎn)，并且及時(shí)發(fā)現(xiàn)和盡早化解風(fēng)險(xiǎn)。在存續(xù)期信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，對(duì)于信息披露也有一個(gè)關(guān)鍵報(bào)告類型就是信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。對(duì)于管理人來(lái)說(shuō)，要建立資產(chǎn)支持證券信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告制度，每半年要向掛牌交易所提交定期報(bào)告，并就高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)支持證券不定期提交臨時(shí)報(bào)告。

1、信用風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告常見(jiàn)的問(wèn)題：

風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部機(jī)制建設(shè)和人員不合規(guī)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則理解不夠到位；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分類依據(jù)描述不充分；風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)報(bào)告不完整；報(bào)告內(nèi)容質(zhì)量粗糙；報(bào)告不及時(shí)；風(fēng)險(xiǎn)化解處置預(yù)案內(nèi)容不全面等。

2、一些要注意的點(diǎn)

（1）報(bào)告中風(fēng)險(xiǎn)分類的判斷依據(jù)

不能寫僅根據(jù)對(duì)原始權(quán)益人、增信機(jī)構(gòu)的了解及風(fēng)險(xiǎn)排查得出，而是要寫到具體原因，例如：由于XX債務(wù)人未按合同規(guī)定歸還應(yīng)收賬款，特定原始權(quán)益人已停止運(yùn)營(yíng)，對(duì)資產(chǎn)支持證券投資者本息兌付產(chǎn)生影響。

（2）存續(xù)期內(nèi)現(xiàn)金流歸集、劃轉(zhuǎn)是否及時(shí)、規(guī)范或已改正

不能簡(jiǎn)單的說(shuō)已改正，而是需要說(shuō)明現(xiàn)金流劃轉(zhuǎn)頻率，出現(xiàn)歸集不及時(shí)的時(shí)間，以及改正后按時(shí)劃轉(zhuǎn)的情況。

（3）債務(wù)人、特定原始權(quán)益人、增信機(jī)構(gòu)是否發(fā)生不利變化

不能簡(jiǎn)單的說(shuō)債務(wù)人、特定原始權(quán)益人、增信機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)下調(diào)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大變化，需要對(duì)發(fā)生情況進(jìn)行簡(jiǎn)單描述，例如“原始權(quán)益人、增信機(jī)構(gòu)債務(wù)逾期、部分資產(chǎn)被查封，履行義務(wù)能力下降。特定原始權(quán)益人XX年出現(xiàn)大幅虧損，同時(shí)涉及多樁訴訟，且股票存在被暫停上市的風(fēng)險(xiǎn)。”