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暫別江湖,重新尋底,擇日再戰

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2022-06-23 17:43 6475 0 0
有朋友寫了“錢全進股市了”。看得我心里一緊,突然覺得有必要寫一則小記。于是,4月底以來反彈的A股成了很多人的投靠。2,坦白近幾日我自己的操作,如題:“暫別江湖,重新尋底,擇日再戰”。

作者 | 夏心愉

出品 | 愉見財經


在昨日推送的留言區,有朋友寫了“錢全進股市了”。看得我心里一緊,突然覺得有必要寫一則小記。

我理解在這疫情期間,有人收入受影響了,有人投資虧損了,有人生活開支增加了,有人遇到財務問題了……于是,4月底以來反彈的A股成了很多人的投靠。

但我想問的是,你們確定,此時此刻,是最佳時機嗎?


以下是我的一些個人想法和操作。

1,面對資本市場,我總希望我們都有一顆中正的心,去做到“如實”。什么是“如實”?就是以出乎事件其外的心態,客觀地理解當下的基本面、市場面;而不是“如自己的倉位”,或是“如自己的情緒”——虧損了,就一定要拿到不虧,倉位重,就到處找能佐證自己操作的專家觀點,那樣,是看不到真相的。

2,坦白近幾日我自己的操作,如題:“暫別江湖,重新尋底,擇日再戰”。我的動作,是在逐漸“賣”,而不是“買”。

當然,每個人都有他自己的交易紀律、投資策略、以及對長短線的把握。不同策略下可以有不同的操作,它們也可以都是對的,只要我們的認知客觀,以及,對市場誠實。

3,若放在未來幾年的長周期來說的話,我依然堅信中國經濟的韌性,中國的企業家精神,與好公司必然將繼續展現的活力。因此,標題中寫明只是“暫別”,也許幾周、也許幾個月后,我還會“擇日”回來的。

4,若說現在的3250依然處于底部區域,我覺得已經不是。短線而言,巨量不可持續,等到量能下行,會是一個很具有考驗的時刻。

5,就基本面而言,盡管主流語境是“好公司都處于估值的底部”。但,我們從前的那個“估值”,是否要依據新形勢重新算一算?

首先就估值水平而言,盡管比起前兩年是低了,但自4月底反彈到今天,萬得全A指數估值水平又重新彈回了過去10年的中位數水平了。還記得我們幾年前老抱怨上證仿佛參加了618大促,總是“滿3200減200”,從這個玩笑反觀,現在的估值也并沒有多低多劃算。

資金面而言,盡管5月份社融放量,貨幣政策積極,但這些的底色仍然是一個企業、居民的資產負債表衰退的時期。有些資金可能并沒有那么積極的投資心態,而只是在一個“賺錢效應”下的試探,風吹草動后、或是上方解套后,并不會多留。

A股這輪反彈,與其說更多基于的是復工復產的企業基本面,不如說是基于一個市場集合而成的“賺錢效應”,但“賺錢效應”本身是脆弱的,如果它可被三根陽線塑造,那反過來就可被三根陰線瓦解。

全球而言,美國10年期國債收益率仍然是全球風險資產定價之錨,而美國10年期基準國債收益率已經處于2018年10月份以來最高位。

市場面而言,我們需要接受一些變化,已經成為新常態。比如疫情防控常態化,比如外部國際博弈常態化,比如康波周期尾部存量博弈常態化。

最后聲明,這只是一則我自己操作的匯報,不作為對任何人的任何投資建議或參考。短線,量在反彈就還在,只是我個人作為一介散戶,從不認為自己有能力拋在最高點;次高,已很滿足。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

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原標題: 暫別江湖,重新尋底,擇日再戰 | 愉見財經

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