在跨境交易的語(yǔ)境下，在中國(guó)境內(nèi)的目標(biāo)公司為外商投資企業(yè)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)外商投資法》第三十四條 ，外商投資企業(yè)實(shí)行信息報(bào)備制度。根據(jù)《外商投資信息報(bào)告辦法》第十一條 和第十三條 的規(guī)定，中方投資者直接收購(gòu)企業(yè)性質(zhì)為外商投資企業(yè)的目標(biāo)公司股權(quán)的后，如外國(guó)投資者仍保持持有部分目標(biāo)公司股權(quán)的，目標(biāo)公司應(yīng)通過(guò)企業(yè)登記系統(tǒng)提交變更報(bào)告；但如外國(guó)投資者100%轉(zhuǎn)讓目標(biāo)公司股權(quán)至中方投資者的，無(wú)需另外報(bào)送。

中方投資者收購(gòu)中國(guó)境外企業(yè)，屬于在中國(guó)境外投資，根據(jù)《企業(yè)境外投資管理辦法》（發(fā)改委第11號(hào)令）、《境外投資管理辦法》（商務(wù)部令2014年第3號(hào)），中方投資者需要完成國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)或地方發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部或地方商務(wù)部門(mén)的境外投資核準(zhǔn)、備案登記手續(xù)。值得注意的是，境外投資證書(shū)的有效期為2年，中方投資者需在取得境外投資證書(shū)2年內(nèi)開(kāi)展境外投資活動(dòng)，否則需根據(jù)規(guī)定申請(qǐng)延期或者重新申報(bào)。

在中方投資者取得前述兩個(gè)政府部門(mén)備案核準(zhǔn)的境外投資證書(shū)后，根據(jù)《國(guó)家外匯管理局關(guān)于進(jìn)一步簡(jiǎn)化和改進(jìn)直接投資外匯管理政策的通知(匯發(fā)〔2015〕13號(hào))，中方投資者需在中方投資主體所在地的銀行辦理外匯登記程序后方可將境外投資的投資資金匯出境。

在該種交易模式下，中方投資者通常通過(guò)在境外設(shè)立公司收購(gòu)中國(guó)境外目標(biāo)公司。根據(jù)境外投資的相關(guān)法律法規(guī)，中方投資者在境外新設(shè)企業(yè)均需辦理境外投資備案，備案的手續(xù)可參照上述第2點(diǎn)，但值得注意的是，在辦理境外投資備案時(shí)，政府部門(mén)特別關(guān)注境外投資的真實(shí)性和合法性，新設(shè)的平臺(tái)公司無(wú)法通過(guò)備案。

（1）建議中方投資者避免直接和境外個(gè)人交易

從降低整體交易賦稅以及中國(guó)法稅收層面考慮，境外轉(zhuǎn)讓方是不在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所的非居民企業(yè)的適用10%的稅率，境外轉(zhuǎn)讓方是非居民個(gè)人的適用20%的稅率，建議轉(zhuǎn)讓方的交易主體選用企業(yè)而非個(gè)人。

（2）建議直接目標(biāo)公司設(shè)立在BVI或者開(kāi)曼等避稅港

在搭建交易架構(gòu)的過(guò)程中，出于稅收籌劃的考慮，建議將直接目標(biāo)公司設(shè)立在BVI或者開(kāi)曼等地，不建議將目標(biāo)公司設(shè)立在征收印花稅的國(guó)家或地區(qū)，如中華人民共和國(guó)香港特別行政區(qū)。

（3）建議中方投資者關(guān)注其自身的稅收代扣代繳義務(wù)

中方投資者需關(guān)注，在跨境股權(quán)交易中，付款方有代扣代繳義務(wù)，建議中方投資者在完成股權(quán)收購(gòu)后及時(shí)向稅務(wù)主管機(jī)關(guān)申報(bào)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事宜。

（4）如最終稅務(wù)由買(mǎi)方負(fù)擔(dān)的，不建議直接在投資協(xié)議中明確

如交易雙方協(xié)商一致確定稅收由買(mǎi)方承擔(dān)的，筆者不建議在投資協(xié)議中直接約定稅負(fù)由買(mǎi)方承擔(dān)，稅務(wù)機(jī)關(guān)可能會(huì)根據(jù)投資協(xié)議的約定要求將交易價(jià)款還原為含稅價(jià)款后再計(jì)算稅款，增加整體交易的稅收成本。

（1）建議中方投資者關(guān)注目標(biāo)公司所在地的相關(guān)法律規(guī)定

中國(guó)境外目標(biāo)公司內(nèi)部決議程序、相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、董事變更等事宜需遵循目標(biāo)公司所在地的法律法規(guī)的規(guī)定，建議相關(guān)投資人在交易過(guò)程中關(guān)注目標(biāo)公司所在地的相關(guān)法律規(guī)定，以便于合法取得目標(biāo)公司的股權(quán)并實(shí)現(xiàn)實(shí)際控制目標(biāo)公司的目的。

（2）建議在投資協(xié)議中明確約定投資協(xié)議適用的法律

在投資協(xié)議中，建議明確約定投資協(xié)議適用中華人民共和國(guó)法律（為協(xié)議之目的，不包括香港特別行政區(qū)、澳門(mén)特別行政區(qū)、臺(tái)灣地區(qū)），避免發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)“無(wú)法可依”。

建議中方投資者關(guān)注跨境股權(quán)交易中的合規(guī)申報(bào)問(wèn)題。根據(jù)中國(guó)法律規(guī)定，不同情形的跨境股權(quán)交易有不同的合規(guī)申報(bào)義務(wù)。筆者建議在投資協(xié)議中予以明確約定各方的合規(guī)申報(bào)義務(wù)。