ATFX摘要：

昨日，歐央行利率決議宣布，維持三大基準利率不變，符合市場預期。消息公布后，EURUSD短線下挫35標準點左右。但是，歐央行行長拉加德召開新聞發布會期間，EURUSD持續上漲，最終漲幅超100標準點，并創出10月以來新高。

▋EURUSD五分鐘走勢圖

▲ATFX供圖

在歐央行行長拉加德新聞發布會期間，EURUSD維持著強勁升勢。以此推斷，拉加德應當發布了相當“鷹派”的看法，不然市場不會集體看多歐元。

▍拉加德重要講話匯總

1、歐元區經濟正持續強勁復蘇，預計通脹會進一步上升，且持續時間會超出先前預期。

2、中期通脹繼續低于2%的目標；

3、加息的條件不太可能在市場預期的時間框架內得到滿足。

整體看來，垃圾的的標準相對中性，并沒有過度強調加息的時機和高通脹的危害。邏輯上講，拉加德的此番講話不足以推動EURUSD一百點的漲幅，一定還有其它原因推動者參與者買入歐元、看空美元。

▍德國十年期國債收益率

▲ATFX供圖

在歐央行利率決議當天，德國十年期國債收益率非但沒有上漲，反而出現下跌。這再一次說明，拉加德的講話并沒有網上所討論的那么鷹派。

雖然歐央行一再給市場的縮減購債預期潑冷水，但德國債券價格自8月20日以來一直在上漲。不過，由于美國的十年期國債收益率同期也在上漲（美元更強勢），所以EURUSD依舊保持空頭趨勢。

昨日EURUSD大漲，主要原因并非歐央行的利率決議，或者拉加德的講話，而是夾雜著對美國高通脹接近尾聲的預期（PPI帶動CPI下跌）。拉加德的講話只要是偏中性，就會被看空美元指數的參與者解讀為鷹派。

▍總結：

ATFX分析師團隊認為：在昨日的分析文章中我們提到：大宗商品價格正在普遍下跌，預計美國的PPI和CPI指數也將停止上漲。這意味著美國的高通脹已經接近尾聲，雖然美聯儲還會在11月份的利率決議上宣布縮減每月購債，但之后的操作會因為CPI的迅速回落而大大延緩，這不利于美元指數的上漲。

所以，EURUSD昨日的上漲絕非暫時性現象，其由持續的邏輯依據。

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