作者：不良掘金蛙

來源：不良掘金蛙（ID：buliangjuejinwa002）

不良資產(chǎn)整個收購和處置的流程比較漫長，也比較復(fù)合。需要投入大量的時間和精力去研究每一戶債權(quán)。所以越早篩選出適合自己的“資產(chǎn)包”，可以減少一定的沉沒成本的。其實選擇伴隨整個收購與處置流程，“初步判斷”僅僅是個開始。有時候選擇大于努力。

你一定要知道你的底在哪里。去做U型的投資，不要做∩型的。拿到材料清單的時候，債權(quán)出售方一般都會提供一份EXCELL表格樣式的清單，里面會列出本次組包的債權(quán)基本情況。現(xiàn)在選擇相信它都是真的，沒有瑕疵。如果你有熟悉的債權(quán)，你已經(jīng)明確知道財產(chǎn)線索或者前面我們說過的“人”的價值。把這戶提取出來。剩余的篩選一般從以下幾個方面：

從金額大小劃分，如果一個資產(chǎn)包中金額排名前五戶債權(quán)，你都沒有處置思路、資源或者方法，換句話來講，做不到提前找到有人接盤這很正常，但你看完債權(quán)連一點思路都沒有，買回去干嘛呢？那剩下小金額的即使有辦法處置回現(xiàn)，你的報價也會遠遠低于出售方的保留價格。

從擔保方式劃分，一般分為信用類、保證類、抵（質(zhì)）押類以及混合類。這里可能會有人說“典當思維”，但投資不是“賭”，是要有一定的依據(jù)來判斷的。有抵押物的優(yōu)先提取出來，在針對每一處抵押物根據(jù)自身的資源、能力來判斷最快回現(xiàn)的是哪一個。接下來就是“人”，這里的人包括自然人和法人機構(gòu)（不是法定代表人哦），主要看的就是違約成本，比如一家上市公司作為債權(quán)的連帶責任保證人，債權(quán)金額不是特別巨大，你覺得它代償?shù)膸茁适遣皇蔷拖鄬σ咭恍?/p>

從司法進度劃分，這個相對比較好理解，前面說過不良資產(chǎn)處置中，貫穿始終不停的就包括司法推進。就拿司法拍賣抵押物來說，一件未訴案件和一件已經(jīng)進入執(zhí)行的案件，在都有儲備客戶的情況下，進入執(zhí)行的案件相對來說退出的要快。

從區(qū)域劃分，首先這里的區(qū)域是小概念。主要因素取決于自身資源優(yōu)勢和抵押物流通性優(yōu)勢。自身資源方面會對處置進度有一定的幫助。經(jīng)濟優(yōu)勢對抵押物流通性是有很大影響的。這里的地區(qū)優(yōu)勢不僅僅是指北上廣深這類超一線城市，一是這樣的資產(chǎn)大家認同感強，價格就會普遍偏高。二是也不一定都一定處置的掉，特別是經(jīng)濟下行的時點。舉個例子，一個縣城的中心區(qū)域的底商，它一定就處置不掉嗎？越小的城市往往經(jīng)濟越集中，商業(yè)中心就是那一片區(qū)域。所謂的小概念，有多小？一棟樓的頂樓和三樓就可以劃分為兩個不同區(qū)域。

還有行業(yè)劃分和企業(yè)性質(zhì)劃分。這類劃分具有一定的特定性，行業(yè)劃分很好理解，比如前段時間有一家上市公司找到我需要環(huán)保行企業(yè)的資產(chǎn)。再他們聯(lián)系我之前，我是完全沒有資源處置這類資產(chǎn)的。企業(yè)性質(zhì)劃分個人覺得主要就是“追”背后的股東，這里的“追”并不一定僅僅是追加。比如前幾年做過的案例，企業(yè)是國企獨資背景的獨立法人，從法理上完全沒有任何可能追加股東，當時找到這家企業(yè)談，因為一些社會影響和出于國有企業(yè)應(yīng)有的社會責任，他們打折回購了。剩下的追加就好理解了，公司法里面的內(nèi)容，大家可以去找大咖的文章研究。

個人一般會在初步接觸資產(chǎn)包時，按上述幾個板塊結(jié)合自身投資需求，去篩選自己的支撐項目（它不出問題，基本你不會虧）。建議大家先抓住“短”“平”“快”使資金轉(zhuǎn)起來，盡量不要貪圖利潤高但周期長的項目，資金壓力會非常大（不要失控，可能是做的久了，膽量變小了）。也不要因為經(jīng)過劃分發(fā)現(xiàn)，這個資產(chǎn)包自己沒有辦法拿到就放棄參標，個人覺得還是參加，一個是“捧個場”。再一個可以第一時間知道誰拿走了，我們可以再和他合作嘛，是買還是清收。談唄！

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原標題： 不良資產(chǎn)之初步判斷