作者：小債看市

來源：小債看市（ID：little-bond）

中航高科已發送催款函并收到還款方案，承諾采取措施降低風險，包括要求擔保方承擔責任及保留法律追償權利。

01逾期

4月28日，中航高科（600862.SH）公告稱，公司向參股公司北京優材京航生物科技有限公司（以下簡稱“京航生物”）提供財務資助，剩余1227.5萬元于2026年4月27日到期未收回。

財務資助逾期公告

公告顯示，為支持京航生物日常經營及業務發展需要，中航高科向京航生物提供共計2464萬元的經營性借款，借款年利率為3.65%，分三年還款。

截至本公告披露日，京航生物已累計償還本金1236.5萬元，利息均已償付。中航高科尚未收回剩余本金1227.5萬元。

目前，中航高科已發送催款函并收到還款方案，承諾采取措施降低風險，包括要求擔保方承擔責任及保留法律追償權利。

據《還款方案》，該方案明確了京航生物剩余未償還借款的還款周期為五年，同時從經營基本面、多元化業務拓展等方面列明資金償還保障措施。

京航生物承諾盡最大努力做好生產經營，多元化提高經營收入，如期履約以上還款計劃。如履約不力，雙方協商解決。

值得注意的是，本次財務資質的擔保方是京航生物的股東索慮國際貿易有限公司及中奧匯成科技股份有限公司。

至于對中航高科的影響，公告稱本次逾期金額占公司最近一期經審計凈資產的0.16%，不會對公司生產經營和財務狀況產生重大影響

02中航高科財務分析

據官網介紹，中航高科是中國航空工業集團有限公司旗下滬市A股上市公司，是主要從事航空新材料研發生產、高端智能裝備研發制造的大型國有控股上市企業，公司總部位于江蘇省南通市。

中航高科前身源于1956年成立的南通機床廠，1994年5月在上海證券交易所掛牌上市。

據2025年年度報告，中航高科全年實現營業收入50.08億元，同比下降1.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤10.31億元，同比下降10.57%。

值得注意的是，這是自2021年以來中航高科首次出現營收與凈利潤雙降的局面，打破了此前連續四年的增長態勢。

歸母凈利潤

根據年報披露，中航高科營業收入下降主要系航空新材料業務收入同比減少0.63%，裝備業務收入同比下降20.77%所致。

中航高科凈利潤下降主要系航空新材料業務研發投入增加和本期交付產品結構變化帶來的部分產品毛利貢獻降低所致。

從整體盈利水平來看，2025年中航高科毛利率為37.6%，同比下降1.23個百分點；凈利率為20.63%，同比降低2.43個百分點。

截至2026年一季末，中航高科總資產有106.31億元，總負債22.87億元，凈資產有83.45億元，資產負債率為21.51%。

《小債看市》分析債務結構發現，中航高科主要以流動負債為主，占總債務的87%。

截至2026年一季末，中航高科流動負債有19.81億元，主要為應付賬款，其一年內到期的短期債務有4717萬元。

相較于短債規模，中航高科的流動性充沛，其賬上貨幣資金有23.8億元，公司短期償債壓力不大。

此外，中航高科還有非流動負債3.06億元，主要為長期遞延收益。

整體來看，中航高科剛性債務總規模全部為短期有息負債，帶息債務比為2%。

從融資渠道看，作為上市公司，中航高科具備直接融資能力，此外其還通過租賃等渠道融資。

不過，從現金流方面看，中航高科籌資性現金流凈額持續凈流出，2025年和2026年第一季度該指標分別為-5.26億和-970萬元，公司面臨一定再融資壓力。

籌資性現金流

資產質量方面，中航高科的應收賬款規模較大，截至2026年一季度末有30.88億元，不僅占用資金，還存在一定回收風險。

另外，中航高科的存貨有14.63億元，公司存貨周轉天數由2024年的143.7天延長至2025年的148天，到2026年一季度末進一步攀升至193.1天，庫存管理壓力持續加大。

總得來看，中航高科的營收與凈利潤雙降，業績承壓；籌資性現金流凈額持續凈流出，面臨一定再融資壓力；應收賬款和存貨較高。

03京航生物財務分析

據公開資料，京航生物源自中國航發北京航空材料研究院，2023年增資擴股前曾由中航航空高科技股份有限公司控股，持股比例為89.99%，增資后中航高科失去控股權。

京航生物主營業務?為涵蓋?醫療器械制造與銷售?（第一至第三類）、3D打印材料銷售、生物化工產品技術研發及金屬材料銷售等。

從股權結構看，京航生物的控股股東是索慮國際貿易有限公司，持股比例54.07%，中航高科持股41.33%，公司實際控制人是杜向園。

業績方面，2023年以前京航生物持續虧損，2024年和2025年分別實現歸母凈利潤30.37萬和255萬元。

2025年和2026年第一季度財務情況

截至2026年一季末，京航生物總資產有1.14億元，總負債7891萬元，凈資產有3472萬元，資產負債率為69%。

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原標題： “?醫療器械巨頭”1227.5萬借款逾期，將展期五年還款