具體要求

銀行

商業(yè)銀行作為主要股東發(fā)起設(shè)立。商業(yè)銀行作為主要股東，應當符合以下條件：

1、具有良好的公司治理機制、內(nèi)部控制體系和健全的風險管理制度；

2、主要審慎監(jiān)管指標符合所在地監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管要求；

3、財務(wù)狀況良好，最近3個會計年度連續(xù)盈利；

4、監(jiān)管評級良好，最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為；

5、為金融資產(chǎn)投資公司確定了明確的發(fā)展戰(zhàn)略和清晰的盈利模式；

6、入股資金為自有資金，不得以債務(wù)資金和委托資金等非自有資金入股；

7、承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，不將所持有的股權(quán)進行質(zhì)押或設(shè)立信托，并在金融資產(chǎn)投資公司章程中載明；

8、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)章規(guī)定的其他審慎性條件。

其他境內(nèi)外法人機構(gòu)

1、具有良好的公司治理機制；

2、有良好的社會聲譽、誠信記錄和納稅記錄；

3、其他境內(nèi)外法人機構(gòu)為非金融機構(gòu)的，最近1年年末總資產(chǎn)不低于50億元人民幣或等值自由兌換貨幣，最近1年年末凈資產(chǎn)不得低于總資產(chǎn)的30%；

4、其他境內(nèi)外法人機構(gòu)為非金融機構(gòu)的，權(quán)益性投資余額原則上不超過其凈資產(chǎn)的50%（合并會計報表口徑）；

5、財務(wù)狀況良好，最近2個會計年度連續(xù)盈利；

6、經(jīng)營管理良好，最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)經(jīng)營記錄；

7、入股資金為自有資金，不得以債務(wù)資金和委托資金等非自有資金入股；

8、承諾5年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓所持有的股權(quán)，不將所持有的股權(quán)進行質(zhì)押或設(shè)立信托，并在金融資產(chǎn)投資公司章程中載明；

9、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)章規(guī)定的其他審慎性條件。

10、其他境內(nèi)外法人機構(gòu)為金融機構(gòu)的，應當同時符合所在地有關(guān)法律法規(guī)和相關(guān)監(jiān)管規(guī)定要求。

禁止性要求

具體要求

任何機構(gòu)

如下情況不得作為金融資產(chǎn)投資公司的股東：

1、公司治理結(jié)構(gòu)與機制存在明顯缺陷；

2、股權(quán)關(guān)系復雜且不透明、關(guān)聯(lián)交易異常；

3、核心主業(yè)不突出且其經(jīng)營范圍涉及行業(yè)過多；

4、現(xiàn)金流量波動受經(jīng)濟景氣程度影響較大；

5、資產(chǎn)負債率、財務(wù)杠桿率明顯高于行業(yè)平均水平；

6、代他人持有金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)；

7、其他可能對金融資產(chǎn)投資公司產(chǎn)生重大不利影響的情形。

籌建

1、籌建金融資產(chǎn)投資公司，應當由作為主要股東的商業(yè)銀行向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)提交申請，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)按程序受理、審查并決定。國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)自收到完整申請材料之日起4個月內(nèi)作出批準或不批準的書面決定。

2、金融資產(chǎn)投資公司的籌建期為批準決定之日起6個月。未能按期完成籌建的，應當在籌建期限屆滿前1個月向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)提交籌建延期報告?；I建延期不得超過一次，延長期限不得超過3個月。

3、申請人應當在前款規(guī)定的期限屆滿前提交開業(yè)申請，逾期未提交的，籌建批準文件失效，由決定機關(guān)注銷籌建許可。

開業(yè)

1、金融資產(chǎn)投資公司開業(yè)，應當由作為主要股東的商業(yè)銀行向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)提交申請，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)受理、審查并決定。國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)自受理之日起2個月內(nèi)作出核準或不予核準的書面決定。

2、金融資產(chǎn)投資公司應當在收到開業(yè)核準文件并領(lǐng)取金融許可證后，辦理工商登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。金融資產(chǎn)投資公司應當自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起6個月內(nèi)開業(yè)。不能按期開業(yè)的，應當在開業(yè)期限屆滿前1個月向國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)提交開業(yè)延期報告。開業(yè)延期不得超過一次，延長期限不得超過3個月。未在規(guī)定期限內(nèi)開業(yè)的，開業(yè)核準文件失效，由決定機關(guān)注銷開業(yè)許可，發(fā)證機關(guān)收回金融許可證，并予以公告。

3、董事和高級管理人員實行任職資格核準制度，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)及其派出機構(gòu)按照有關(guān)金融資產(chǎn)管理公司董事和高級管理人員任職資格的行政許可范圍、條件和程序進行審核。

4、根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要設(shè)立分支機構(gòu)和附屬機構(gòu)，由國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)及其派出機構(gòu)參照有關(guān)金融資產(chǎn)管理公司的行政許可范圍、條件和程序進行審核。

變更

下列變更事項之一的，應當報經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準：

1、變更公司名稱；

2、變更注冊資本；

3、變更股權(quán)或調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)。金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)變更或調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)后持股5%以上的股東應當經(jīng)股東資格審核。變更或調(diào)整股權(quán)后的股東應當符合股東資質(zhì)條件；金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行優(yōu)先股。

4、變更公司住所；

5、修改公司章程；

6、變更組織形式；

7、合并或分立；

8、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他變更事項。

解散

有下列情形之一的，經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準后可以解散：

1、公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者公司章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)；

2、股東會議決議解散；

3、因公司合并或者分立需要解散；

4、其他解散事由。

架構(gòu)

建立與其業(yè)務(wù)規(guī)模、復雜程度、風險狀況相匹配的有效風險管理框架，制定清晰的風險管理策略，明確風險偏好和風險限額，制定完善風險管理政策和程序，及時有效識別、計量、評估、監(jiān)測、控制或緩釋各類重大風險。

資本

建立資本管理體系，合理評估資本充足狀況，建立審慎、規(guī)范的資本補充和約束機制。金融資產(chǎn)投資公司資本充足率、杠桿率和財務(wù)杠桿率水平參照金融資產(chǎn)管理公司資本管理相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

計提

對所持有的債權(quán)資產(chǎn)進行準確分類，足額計提風險減值準備，確保真實反映風險狀況。

流動性

確保其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)與流動性管理要求相匹配，建立、完善明晰的融資策略和融資渠道，提高融資來源的多元性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性，合理控制期限錯配，實施流動性風險限額管理，制定有效的流動性風險應急計劃。

流程

加強債轉(zhuǎn)股項目全流程管理，嚴格落實盡職調(diào)查、審查審批、風控措施、后續(xù)管理等各項要求，加強監(jiān)督約束，防范超越權(quán)限或者違反程序操作、虛假盡職調(diào)查與評估、泄露商業(yè)秘密謀取非法利益、利益輸送、違規(guī)放棄合法權(quán)益、截留隱匿或私分資產(chǎn)等操作風險

考核

制定合理的業(yè)績考核和獎懲機制，建立市場化的用人機制和薪酬激勵約束機制。

審計

建立健全內(nèi)部控制和內(nèi)外部審計制度，完善內(nèi)控機制，提高內(nèi)外部審計有效性，持續(xù)督促提升業(yè)務(wù)經(jīng)營、內(nèi)控合規(guī)、風險管理水平。

指標：

核心一級資本充足率不得低于5%

公式：

（核心一級資本－對應資本扣除項）/風險加權(quán)資產(chǎn)×100%

要素：

1、核心一級資本包括：實收資本或普通股；資本公積；盈余公積；一般風險準備；未分配利潤；其他可計入部分。

2、對應資本扣除項包括：商譽；其他無形資產(chǎn)（土地使用權(quán)除外）；由經(jīng)營虧損引起的凈遞延所得稅資產(chǎn)；信用風險類資產(chǎn)損失準備缺口（損失準備缺口指金融資產(chǎn)投資公司實際計提的損失準備低于不良資產(chǎn)余額的部分）。

3、未在金融資產(chǎn)投資公司核心一級資本中扣除的對金融機構(gòu)的大額少數(shù)資本投資和相應的凈遞延所得稅資產(chǎn)，合計金額不得超過本公司核心一級資本凈額的35%。

4、風險加權(quán)資產(chǎn)應從資產(chǎn)賬面價值中扣除相應的減值準備，然后再乘風險權(quán)重。風險加權(quán)資產(chǎn)應包括信用風險加權(quán)資產(chǎn)、市場風險加權(quán)資產(chǎn)、操作風險加權(quán)資產(chǎn)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險加權(quán)資產(chǎn)。

5、采用權(quán)重法計量信用風險加權(quán)資產(chǎn)。計算方法如下：

信用風險加權(quán)資產(chǎn)=（資產(chǎn)賬面價值-減值準備-風險緩釋工具賬面價值）×資產(chǎn)的風險權(quán)重+風險緩釋工具賬面價值×風險緩釋工具風險權(quán)重

6、采用標準法計量市場風險資本要求。市場風險加權(quán)資產(chǎn)=市場風險資本要求×12.5。

7、采用基本指標法計量操作風險資本要求。操作風險加權(quán)資產(chǎn)=操作風險資本要求×12.5。

8、計量資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險資本要求。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險加權(quán)資產(chǎn)=資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風險資本要求×12.5。

一級資本充足率

指標：

一級資本充足率不得低于6%

公式：

（一級資本－對應資本扣除項）/風險加權(quán)資產(chǎn)×100%

要素：

1、一級資本=核心一級資本+其他一級資本

2、其他一級資本包括其他一級資本工具和其他一級資本工具溢價。

資本充足率

指標：

資本充足率不得低于8%

公式：

（總資本－對應資本扣除項）/風險加權(quán)資產(chǎn)×100%

要素：

1、總資本包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本。

2、表外項目不包括資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。表外項目余額為金融資產(chǎn)投資公司表外業(yè)務(wù)根據(jù)相應的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計算得到的風險暴露。

3、表外項目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)如下：

擔保及等同于擔保的或有項目（包括一般負債擔保、信用增級、遠期收購承諾等）信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

信用風險仍在金融資產(chǎn)投資公司的資產(chǎn)銷售與購買協(xié)議，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

遠期資產(chǎn)購買，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

部分交款的股票及證券，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

金融資產(chǎn)投資公司借出的證券或用作抵押物的證券，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

其他表外項目，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)為100%。

杠桿率

指標：

杠桿率不得低于6%

公式：

一級資本凈額/（調(diào)整后的表內(nèi)資產(chǎn)余額+表外項目余額）×100%

要素：

1、調(diào)整后的表內(nèi)資產(chǎn)余額為表內(nèi)總資產(chǎn)扣減一級資本扣減項后的表內(nèi)資產(chǎn)余額。 

2、二級資本包括二級資本工具、二級資本工具溢價、超額損失準備（金融資產(chǎn)投資公司實際計提的損失準備超過不良資產(chǎn)余額的部分）。金融資產(chǎn)投資公司應采用權(quán)重法計量信用風險加權(quán)資產(chǎn)，超額損失準備可計入二級資本，但不得超過信用風險加權(quán)資產(chǎn)的1.25％。 

逆周期資本

在最低資本要求之上計提逆周期資本。逆周期資本要求為風險加權(quán)資產(chǎn)的0—2.5%，由核心一級資本來滿足。逆周期資本要求由銀保監(jiān)會根據(jù)實際情況確定。

資本扣除標準

1、金融資產(chǎn)投資公司與其他金融機構(gòu)之間通過協(xié)議相互持有的各級資本工具，或銀保監(jiān)會及其派出機構(gòu)認定為虛增資本的各級資本投資，應從相應的監(jiān)管資本中對應扣除。

2、金融資產(chǎn)投資公司直接或間接持有本公司發(fā)行的各級資本工具，應從相應的監(jiān)管資本中對應扣除。

3、金融資產(chǎn)投資公司計算未并表資本充足率，應從各級資本中對應扣除對附屬機構(gòu)的資本投資。

4、對應扣除是指從金融資產(chǎn)投資公司自身相應層級資本中一次性全額扣除。金融資產(chǎn)投資公司某一級資本凈額小于應扣除數(shù)額的，缺口部分應從更高一級的資本凈額中扣除。

5、金融資產(chǎn)投資公司對未納入資本監(jiān)管范圍的金融機構(gòu)的小額少數(shù)資本投資[金融資產(chǎn)投資公司對金融機構(gòu)各級資本投資（包括直接和間接投資）占該被投資金融機構(gòu)實收資本（普通股加普通股溢價）10%（不含）以下，且根據(jù)規(guī)定可不納入資本監(jiān)管范圍的資本投資]，合計超出本公司核心一級資本凈額30%的部分，應從各級監(jiān)管資本中對應扣除。

6、金融資產(chǎn)投資公司對未納入資本監(jiān)管范圍的金融機構(gòu)的大額少數(shù)資本投資[金融資產(chǎn)投資公司對金融機構(gòu)各級資本投資（包括直接和間接投資）占該被投資金融機構(gòu)實收資本（普通股加普通股溢價）10%（含）以上，且根據(jù)規(guī)定可不納入資本監(jiān)管范圍的資本投資]中，核心一級資本投資合計超出本公司核心一級資本凈額30%的部分，應從本公司核心一級資本中扣除；其他一級資本投資和二級資本投資應從相應層級資本中全額扣除。

7、除由經(jīng)營虧損引起的凈遞延所得稅資產(chǎn)外，其他依賴于本公司未來盈利的凈遞延所得稅資產(chǎn)，超出本公司核心一級資本凈額10%的部分應從核心一級資本中扣除。

項目

權(quán)重

1.現(xiàn)金類資產(chǎn)

1.1現(xiàn)金

0%

1.2存放中國人民銀行款項

0%

2.對中央政府和中央銀行的債權(quán)

2.1對我國中央政府的債權(quán)

0%

2.2對中國人民銀行的債權(quán)

0%

2.3對評級AA-以上（含AA-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

0%

2.4對評級低于AA-，且在A-以上（含A-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

20%

2.5對評級低于A-，且在BBB-以上（含BBB-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

50%

2.6對評級低于BBB-，且在B-以上（含B-）的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

100%

2.7對評級低于B-的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

150%

2.8對未評級的國家或地區(qū)的中央政府和中央銀行的債權(quán)

100%

3.對公共部門實體的債權(quán)

3.1對我國公共部門的債權(quán)（收入來源于中央財政）

3.1.1其中：對我國公共部門的貸款（收入來源于中央財政）

20%

3.1.2其中：持有的我國公共部門發(fā)行的債券（收入來源于中央財政）

20%

3.2對我國?。ㄊ?、區(qū)）級以及計劃單列市人民政府的債權(quán)

20%

3.3對評級AA-及以上國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

25%

3.4對評級低于AA-，且在A-以上（含A-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

50%

3.5對評級低于A-，且在B-以上（含B-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

100%

3.6對評級低于B-的國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

150%

3.7對未評級的國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權(quán)

100%

4.對我國金融機構(gòu)的債權(quán)

4.1對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的債權(quán)

4.1.1對我國政策性銀行的債權(quán)

0%

4.1.2對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）

100%

4.2對我國商業(yè)銀行的債權(quán)

4.2.1原始期限3個月以內(nèi)（含）

20%

4.2.2原始期限超過3個月

25%

4.3對我國商業(yè)銀行的次級債權(quán)（未扣除部分）

100%

4.4對我國其他金融機構(gòu)的債權(quán)

100%

5.對一般企（事）業(yè)單位債權(quán)

5.1以市場化債轉(zhuǎn)股為目的收購正常類資產(chǎn)形成的債權(quán)

100%

5.2以市場化債轉(zhuǎn)股為目的收購不良資產(chǎn)形成的債權(quán)

75%

5.3其他對一般企（事）業(yè)單位債權(quán)

100%

6.股權(quán)投資

6.1市場化債轉(zhuǎn)股形成的股權(quán)投資

250%

6.2非以債轉(zhuǎn)股為目的形成的對工商企業(yè)的股權(quán)投資

400%

6.3經(jīng)批準以特殊目的持有的對金融機構(gòu)投資

250%

7.其他

7.1非自用不動產(chǎn)

7.1.1 因行使抵押權(quán)而持有的非自用不動產(chǎn)

100%

7.1.2 其他非自用不動產(chǎn)

400%

7.2次級受益權(quán)資產(chǎn)

200%

7.3其他表內(nèi)資產(chǎn)

100%

類

具體種類

質(zhì)物

類型：

1、以特戶、封金或保證金等形式特定化后的現(xiàn)金；

2、黃金；

3、銀行存單；

4、我國財政部發(fā)行的國債；

5、中國人民銀行發(fā)行的票據(jù)；

6、我國開發(fā)性銀行和政策性銀行、公共部門實體、商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

7、金融資產(chǎn)管理公司為收購國有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券；

8、評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行發(fā)行的債券；

9、注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實體發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

10、多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織發(fā)行的債券。

要求：

（一）一般要求：

1、金融資產(chǎn)投資公司應確保信用風險緩釋工具符合《中華人民共和國民法典》等法律文件的要求，并應進行有效的法律審查，確保認可和使用信用風險緩釋工具時依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，且相關(guān)法律文件對交易各方均有約束力，并在所涉及的經(jīng)濟體中得到可靠實施。

2、金融資產(chǎn)投資公司應在相關(guān)協(xié)議中明確約定信用風險緩釋覆蓋的范圍。

3、金融資產(chǎn)投資公司不得重復計算信用風險緩釋作用。

4、金融資產(chǎn)投資公司應制定書面管理制度以及審查和操作流程，并建立相應的信息系統(tǒng)，確保信用風險緩釋作用的有效發(fā)揮。

5、在采用風險緩釋技術(shù)降低信用風險的同時，金融資產(chǎn)投資公司還應建立相應的制度和流程來管理由于風險緩釋本身帶來的剩余風險，包括法律風險、操作風險、流動性風險和市場風險等。

6、信用風險緩釋工具、因風險緩釋帶來的剩余風險，與債務(wù)人風險之間不應具有實質(zhì)的正相關(guān)性。

（二）合格質(zhì)物要求：

1、金融資產(chǎn)投資公司必須建立明確和嚴格的程序，確保在債務(wù)人違約、無力償還、破產(chǎn)或發(fā)生其他借款合同約定的信用事件時，有權(quán)并及時地對債務(wù)人的質(zhì)物進行清算或處置。

2、為確保質(zhì)物能提供有效保護，債務(wù)人的信用與質(zhì)物的價值不應具有實質(zhì)的正相關(guān)性。

3、如果質(zhì)物被托管方持有，金融資產(chǎn)投資公司應確保托管方將質(zhì)物與其自有資產(chǎn)分離。

4、金融資產(chǎn)投資公司應建立質(zhì)物的估值管理制度，質(zhì)物價值評估應采用盯市價值的方法，且至少每6個月重新進行一次評估。

保證

種類：

1、我國中央政府、中國人民銀行、政策性銀行、公共部門實體和商業(yè)銀行；

2、評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行；

3、注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實體；

4、多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織。

要求：

（一）一般要求：

1、金融資產(chǎn)投資公司應確保信用風險緩釋工具符合《中華人民共和國民法典》等法律文件的要求，并應進行有效的法律審查，確保認可和使用信用風險緩釋工具時依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，且相關(guān)法律文件對交易各方均有約束力，并在所涉及的經(jīng)濟體中得到可靠實施。

2、金融資產(chǎn)投資公司應在相關(guān)協(xié)議中明確約定信用風險緩釋覆蓋的范圍。

3、金融資產(chǎn)投資公司不得重復計算信用風險緩釋作用。

4、金融資產(chǎn)投資公司應制定書面管理制度以及審查和操作流程，并建立相應的信息系統(tǒng)，確保信用風險緩釋作用的有效發(fā)揮。

5、在采用風險緩釋技術(shù)降低信用風險的同時，金融資產(chǎn)投資公司還應建立相應的制度和流程來管理由于風險緩釋本身帶來的剩余風險，包括法律風險、操作風險、流動性風險和市場風險等。

6、信用風險緩釋工具、因風險緩釋帶來的剩余風險，與債務(wù)人風險之間不應具有實質(zhì)的正相關(guān)性。

（二）合格保證要求：

1、保證合同必須直接針對金融資產(chǎn)投資公司某一風險暴露或特定風險暴露組合，保證人承擔的償付義務(wù)必須是定義清楚、不可撤銷、不可改變且是無條件的。

2、在確認債務(wù)人違約或不支付條件下，金融資產(chǎn)投資公司有權(quán)并應及時向保證人追償合同規(guī)定的款項。

3、金融資產(chǎn)投資公司應制定書面保證合同，確保保證人應有義務(wù)支付各類相關(guān)款項；若保證合同只涉及對本金的支付，利息和其他未覆蓋的款項應按照未緩釋部分處理。

幣種錯配

若風險暴露與信用風險緩釋工具之間存在幣種錯配，金融資產(chǎn)投資公司應將風險暴露劃分為覆蓋和未覆蓋部分，并按照以下公式采用折扣系數(shù)Hfx降低信用風險緩釋工具覆蓋部分風險暴露。風險暴露與合格質(zhì)物之間的幣種錯配無需進行調(diào)整。

Ga=G×（1-Hfx）

Ga為為經(jīng)幣種錯配調(diào)整后的信用風險緩釋工具覆蓋部分風險暴露。

G為信用風險緩釋工具覆蓋部分風險暴露。

Hfx為信用風險緩釋工具和對應風險暴露幣種錯配的折扣系數(shù),為8%。

期限錯配

1、若信用風險緩釋工具的剩余期限比風險暴露的剩余期限短，金融資產(chǎn)投資公司應考慮期限錯配的影響。存在期限錯配時，若信用風險緩釋工具的原始期限不足1年且剩余期限不足3個月，則不具有信用風險緩釋作用。

2、金融資產(chǎn)投資公司應審慎評估風險暴露期限和信用風險緩釋工具期限。

3、合格質(zhì)物、合格保證的剩余擔保期限短于風險暴露剩余期限的，不具備風險緩釋作用。

4、金融資產(chǎn)投資公司應按照以下公式對信用風險緩釋工具價值進行調(diào)整：

Pa=P×（t-0.25）/(T-0.25)

Pa為期限錯配因素調(diào)整后的信用風險緩釋工具價值。

P為期限錯配因素調(diào)整前、經(jīng)幣種錯配調(diào)整后的信用風險緩釋工具價值。

T為風險暴露的剩余期限與5之間的較小值，以年表示。

t為信用風險緩釋工具的剩余期限與T之間的較小值，以年表示。

多種

一風險暴露存在多種信用風險緩釋工具時，需要將風險暴露拆分為由不同信用風險緩釋工具覆蓋部分，分別計算風險加權(quán)資產(chǎn)。

1、鼓勵跨地區(qū)、跨所有制兼并重組；推動重點行業(yè)兼并重組；引導企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)重組，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局。

2、加大重組類業(yè)務(wù)的金融支持，允許符合條件的企業(yè)通過非阿星優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等方式籌集兼并重組資金。

3、推動企業(yè)存量資產(chǎn)盤活。分類清理企業(yè)存量資產(chǎn)，對土地、廠房、設(shè)備等閑置資產(chǎn)以及各類重資產(chǎn)，采取出售、轉(zhuǎn)讓、租賃、回租、招商合作等多種形式予以盤活。

4、完善現(xiàn)代企業(yè)制度強化自我約束，形成降低企業(yè)杠桿率的長效機制。

5、多方式優(yōu)化企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)財務(wù)負擔。

6、有序開展市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，幫助發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)渡過難關(guān)。銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)應通過向?qū)嵤C構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實施機構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對象企業(yè)股權(quán)的方式實現(xiàn)。

7、依法依規(guī)實施企業(yè)破產(chǎn)，因企制宜實施企業(yè)破產(chǎn)清算、重整與和解。

8、積極發(fā)展股權(quán)融資，形成合理的融資結(jié)構(gòu)。加快健全和完善多層次股權(quán)市場，創(chuàng)新和豐富股權(quán)融資工具。

關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見中要求：

1、市場化債轉(zhuǎn)股對象企業(yè)應當具備以下條件：發(fā)展前景較好，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排；主要生產(chǎn)裝備、產(chǎn)品、能力符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，技術(shù)先進，產(chǎn)品有市場，環(huán)保和安全生產(chǎn)達標；信用狀況較好，無故意違約、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等不良信用記錄。鼓勵面向發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，包括：因行業(yè)周期性波動導致困難但仍有望逆轉(zhuǎn)的企業(yè)；因高負債而財務(wù)負擔過重的成長型企業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長型企業(yè)；高負債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)。

2、禁止將下列情形的企業(yè)作為市場化債轉(zhuǎn)股對象：扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”；有惡意逃廢債行為的企業(yè)；債權(quán)債務(wù)關(guān)系復雜且不明晰的企業(yè)；有可能助長過剩產(chǎn)能擴張和增加庫存的企業(yè)。

3、轉(zhuǎn)股債權(quán)范圍以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，適當考慮其他類型債權(quán)。

4、除國家另有規(guī)定外，銀行不得直接將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)。銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，應通過向?qū)嵤C構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)、由實施機構(gòu)將債權(quán)轉(zhuǎn)為對象企業(yè)股權(quán)的方式實現(xiàn)。鼓勵金融資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、國有資本投資運營公司等多種類型實施機構(gòu)參與開展市場化債轉(zhuǎn)股；支持銀行充分利用現(xiàn)有符合條件的所屬機構(gòu)，或允許申請設(shè)立符合規(guī)定的新機構(gòu)開展市場化債轉(zhuǎn)股；鼓勵實施機構(gòu)引入社會資本，發(fā)展混合所有制，增強資本實力。鼓勵銀行向非本行所屬實施機構(gòu)轉(zhuǎn)讓債權(quán)實施轉(zhuǎn)股，支持不同銀行通過所屬實施機構(gòu)交叉實施市場化債轉(zhuǎn)股。銀行所屬實施機構(gòu)面向本行債權(quán)開展市場化債轉(zhuǎn)股應當符合相關(guān)監(jiān)管要求。

5、自主協(xié)商確定市場化債轉(zhuǎn)股價格和條件。銀行、企業(yè)和實施機構(gòu)自主協(xié)商確定債權(quán)轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)股價格和條件。對于涉及多個債權(quán)人的，可以由最大債權(quán)人或主動發(fā)起市場化債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人牽頭成立債權(quán)人委員會進行協(xié)調(diào)。經(jīng)批準，允許參考股票二級市場交易價格確定國有上市公司轉(zhuǎn)股價格，允許參考競爭性市場報價或其他公允價格確定國有非上市公司轉(zhuǎn)股價格。

6、市場化籌集債轉(zhuǎn)股資金。債轉(zhuǎn)股所需資金由實施機構(gòu)充分利用各種市場化方式和渠道籌集，鼓勵實施機構(gòu)依法依規(guī)面向社會投資者募集資金，特別是可用于股本投資的資金，包括各類受托管理的資金。支持符合條件的實施機構(gòu)發(fā)行專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的金融債券，探索發(fā)行用于市場化債轉(zhuǎn)股的企業(yè)債券。

7、采取多種市場化方式實現(xiàn)股權(quán)退出。實施機構(gòu)對股權(quán)有退出預期的，可與企業(yè)協(xié)商約定所持股權(quán)的退出方式。債轉(zhuǎn)股企業(yè)為上市公司的，債轉(zhuǎn)股股權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓退出，轉(zhuǎn)讓時應遵守限售期等證券監(jiān)管規(guī)定。債轉(zhuǎn)股企業(yè)為非上市公司的，鼓勵利用并購、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌、區(qū)域性股權(quán)市場交易、證券交易所上市等渠道實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓退出。

《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》（銀保監(jiān)令[2018]4號）

1、銀行只能通過金融資產(chǎn)投資公司實施債轉(zhuǎn)股，其向銀行收購的債權(quán)價格自主協(xié)商。鼓勵通過債轉(zhuǎn)股、原股東資本減記、引進新股東等方式優(yōu)化企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。支持金融資產(chǎn)投資公司推動企業(yè)改組改制。

2、金融資產(chǎn)投資公司的主要股東應當為在境內(nèi)注冊的商業(yè)銀行，并且入股資金為自有資金、最近3個會計年度連續(xù)盈利、最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)行為；其他境內(nèi)外法人機構(gòu)為股東的，最近1年年末總資產(chǎn)不低于50億元人民幣或等值自由兌換貨幣，最近1年年末凈資產(chǎn)不得低于總資產(chǎn)的30%；其他境內(nèi)外法人機構(gòu)為非金融機構(gòu)的，權(quán)益性投資余額原則上不超過其凈資產(chǎn)的50%（合并會計報表口徑）；財務(wù)狀況良好，最近2個會計年度連續(xù)盈利；經(jīng)營管理良好，最近2年內(nèi)無重大違法違規(guī)經(jīng)營記錄。

3、金融資產(chǎn)投資公司的最低注冊資本為100億元人民幣或等值自由兌換貨幣。

4、資金端，收購銀行對企業(yè)的債權(quán)，并轉(zhuǎn)化為股權(quán)；對債權(quán)進行重組、轉(zhuǎn)讓和處置；投資企業(yè)股權(quán)，用于償還企業(yè)現(xiàn)有債權(quán)；自營資金可以開展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、購買固定收益類證券；與債轉(zhuǎn)股相關(guān)的財務(wù)顧問和咨詢業(yè)務(wù)。

5、負債端，發(fā)行私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，可以設(shè)立附屬機構(gòu)，申請成為私募股權(quán)投資基金；發(fā)行金融債券，銀行借款，質(zhì)押融資；同業(yè)拆借，債券回購、同業(yè)借款等；申請成為私募股權(quán)投資基金管理人；根據(jù)募集資金的確定用途使用。

6、以債轉(zhuǎn)股為目的收購銀行對企業(yè)的債權(quán),將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)并對股權(quán)進行管理；對于未能轉(zhuǎn)股的債權(quán)進行重組、轉(zhuǎn)讓和處置；以債轉(zhuǎn)股為目的投資企業(yè)股權(quán)，由企業(yè)將股權(quán)投資資金全部用于償還現(xiàn)有債權(quán)；依法依規(guī)面向合格投資者募集資金，發(fā)行私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品支持實施債轉(zhuǎn)股。上述四類業(yè)務(wù)應作為金融資產(chǎn)投資公司主營業(yè)務(wù)，且其占比或者主營業(yè)務(wù)收入占比原則上不應低于總業(yè)務(wù)或者總收入的50%。

7、金融資產(chǎn)投資公司自營資金可以進行交叉實施債轉(zhuǎn)股，募集資金則應當主要用于交叉實施債轉(zhuǎn)股。

8、金融資產(chǎn)投資公司收購銀行債權(quán)不得接受債權(quán)出讓方銀行及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)出具的本金保障和固定收益承諾，不得實施利益輸送，不得協(xié)助銀行掩蓋風險和規(guī)避監(jiān)管要求，不得由該債權(quán)出讓方銀行使用資本金、自營資金、理財資金或其他表外資金提供任何形式的直接或間接融資，不得由該債權(quán)出讓方銀行以任何方式承擔顯性或者隱性回購義務(wù)。

9、銀行債權(quán)評估或估值可以由金融資產(chǎn)投資公司會同銀行對企業(yè)進行盡職調(diào)查后確定，也可以由獨立第三方實施。銀行債權(quán)轉(zhuǎn)讓可以采取招標、拍賣等公開方式，也可在評估或估值基礎(chǔ)上自主協(xié)商確定公允價格,允許金融資產(chǎn)投資公司折價收購銀行債權(quán)。

10、金融資產(chǎn)投資公司對企業(yè)進行股權(quán)投資，股權(quán)投資資金用于償還企業(yè)銀行債權(quán)的，不得由該債權(quán)人銀行使用資本金、自營資金、理財資金或其他表外資金提供任何形式的直接或間接融資。

11、轉(zhuǎn)股債權(quán)標的應當以銀行對企業(yè)發(fā)放貸款形成的債權(quán)為主，適當考慮其他類型銀行債權(quán)和非銀行金融機構(gòu)債權(quán)。轉(zhuǎn)股債權(quán)資產(chǎn)質(zhì)量類別由債權(quán)銀行、企業(yè)和金融資產(chǎn)投資公司自主協(xié)商確定，包括正常類、關(guān)注類和不良類債權(quán)。

12、經(jīng)過法定程序，債權(quán)可以轉(zhuǎn)為普通股，也可以轉(zhuǎn)為優(yōu)先股。

13、金融資產(chǎn)投資公司確定作為債轉(zhuǎn)股對象的企業(yè)應當具備以下條件：發(fā)展前景良好但遇到暫時困難，具有可行的企業(yè)改革計劃和脫困安排；主要生產(chǎn)裝備、產(chǎn)品、能力符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，技術(shù)先進，產(chǎn)品有市場，環(huán)保和安全生產(chǎn)達標；信用狀況較好，無故意違約、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等不良信用記錄。

14、金融資產(chǎn)投資公司開展債轉(zhuǎn)股，應當符合國家產(chǎn)業(yè)政策等政策導向，優(yōu)先考慮對擁有優(yōu)質(zhì)優(yōu)良資產(chǎn)的企業(yè)和發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，包括：因行業(yè)周期性波動導致困難但仍有望逆轉(zhuǎn)的企業(yè)；因高負債而財務(wù)負擔過重的成長型企業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長型企業(yè)；高負債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)以及關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)；其他適合優(yōu)先考慮實施市場化債轉(zhuǎn)股的企業(yè)。

15、金融資產(chǎn)投資公司不得對下列企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股：扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”；有惡意逃廢債行為的失信企業(yè)；債權(quán)債務(wù)關(guān)系復雜且不明晰的企業(yè)；不符合國家產(chǎn)業(yè)政策，助長過剩產(chǎn)能擴張和增加庫存的企業(yè)；金融業(yè)企業(yè)；其他不適合實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)。

《關(guān)于鼓勵相關(guān)機構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》（發(fā)改辦財金[2018]1442號）

鼓勵AMC、保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、國有資本投資運營公司、銀行自營、銀行理財、理財子公司、信托公司、證券公司、基金管理公司、私募股權(quán)投資基金、養(yǎng)老金等機構(gòu)使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資AIC債轉(zhuǎn)股投資計劃。

《關(guān)于市場化債轉(zhuǎn)股股權(quán)風險權(quán)重的通知》（銀保監(jiān)會2018年8月）

明確銀行集團通過金融資產(chǎn)投資公司持有的市場化債轉(zhuǎn)股股權(quán)風險權(quán)重為250%（上市公司）和400%（非上市公司）

《2019年降低企業(yè)杠桿率工作要點》（發(fā)改財金[2019]1276號）

1、擴大金融投資公司編制，充實金融資產(chǎn)投資人才隊伍，建立符合股權(quán)投資特點的績效評價和薪酬管理體系。

2、出臺金融資產(chǎn)投資公司發(fā)起設(shè)立資管產(chǎn)品備案制度。

3、加快股份制商業(yè)銀行定向降準資金使用。支持符合條件的股份制商業(yè)銀行利用所屬具有股權(quán)投資功能的子公司、同一金融控股集團的現(xiàn)有股權(quán)投資機構(gòu)或擬開展合作的具有股權(quán)投資功能 的機構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股。

4、加強對商業(yè)銀行定向降準資金使用情況的評估考核。進一步推動商業(yè)銀行調(diào)動全行資源用好定向降準資金支持市場化債轉(zhuǎn)股。

5、采取多種措施解決市場化債轉(zhuǎn)股資本占用過多問題。支持商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債補充資本。鼓勵外資依法合規(guī)入股金融資產(chǎn)投資公司等債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)。

6、加快推進市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易，推動具備條件的各類交易場所依法合規(guī)開展轉(zhuǎn)股資產(chǎn)交易。

7、鼓勵對優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。鼓勵對品牌知名度高、市場競爭力強、經(jīng)營運轉(zhuǎn)正常的高杠桿優(yōu)質(zhì)企業(yè)或企業(yè)集團內(nèi)優(yōu)質(zhì)子公司及業(yè)務(wù)板塊優(yōu)先實施市場化債轉(zhuǎn)股，增強優(yōu)質(zhì)企業(yè)資本實力，降低債務(wù)風險，提高抗沖擊能力。

8、支持對民營企業(yè)實施市場化債轉(zhuǎn)股。鼓勵和支持實施機 構(gòu)對符合政策和條件的民營企業(yè)實施市場化債轉(zhuǎn)股，降低民營企業(yè)債務(wù)風險，促進民營經(jīng)濟發(fā)展。

9、開展債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點。鼓勵依法合規(guī)以優(yōu)先股方式開展市場化債轉(zhuǎn)股，擴大非上市非公眾股份公司債轉(zhuǎn)優(yōu)先股試點范圍。

10、強化公司治理和社會資本權(quán)益保護。引導實施機構(gòu)依法向轉(zhuǎn)股對象企業(yè)派駐董事、監(jiān)事，實質(zhì)性參與公司治理，積極推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級；促進市場化債轉(zhuǎn)股與混合所有制改革等有機結(jié)合，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，推動完善現(xiàn)代企業(yè)制度。

11、推進企業(yè)戰(zhàn)略重組與結(jié)構(gòu)調(diào)整。鼓勵通過兼并重組整合資源，出清過剩產(chǎn)能，提高產(chǎn)業(yè)集中度，減少同質(zhì)化無序競爭和資源浪費；鼓勵有效整合企業(yè)內(nèi)部優(yōu)質(zhì)資源，提升內(nèi)部資源配置效 率，提高優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)板塊股權(quán)融資能力。

12、大力發(fā)展股權(quán)融資。完善交易所市場股權(quán)融資功能，改革股票發(fā)行制度，提升上市公司質(zhì)量；加強對中小投資者權(quán)益的保護，增強投資者信心；按照投資者適當性原則，有序促進社會儲蓄轉(zhuǎn)化為股權(quán)投資，拓寬企業(yè)資本補充渠道；鼓勵私募股權(quán)投資基 金等多元化投資主體發(fā)展，豐富股權(quán)融資市場投資者群體。

13、充實國有企業(yè)資本。拓寬國有企業(yè)資本補充渠道，鼓勵國有企業(yè)通過發(fā)行普通股和優(yōu)先股充實資本金，進一步規(guī)范國有企業(yè)資本管理，防止虛假降杠桿。

《關(guān)于金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（銀保監(jiān)發(fā)[2020]12號）

1、金融資產(chǎn)投資公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是指其接受投資者委托，設(shè)立債轉(zhuǎn)股投資計劃并擔任管理人，依照法律法規(guī)和債轉(zhuǎn)股投資計劃合同的約定，對受托的投資者財產(chǎn)進行投資和管理。債轉(zhuǎn)股投資計劃應當主要投資于市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，包括以實現(xiàn)市場化債轉(zhuǎn)股為目的的債權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、債轉(zhuǎn)股專項債券、普通股、優(yōu)先股、債轉(zhuǎn)優(yōu)先股等資產(chǎn)。

2、債轉(zhuǎn)股投資計劃財產(chǎn)獨立于管理人、托管機構(gòu)的自有資產(chǎn)，因債轉(zhuǎn)股投資計劃財產(chǎn)的管理、運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，均歸入債轉(zhuǎn)股投資計劃財產(chǎn)。

3、金融資產(chǎn)投資公司債轉(zhuǎn)股投資計劃可以依法申請登記成為債轉(zhuǎn)股標的公司股東。

4、金融資產(chǎn)投資公司應當通過非公開方式向合格投資者發(fā)行債轉(zhuǎn)股投資計劃，并加強投資者適當性管理。合格投資者為具備與債轉(zhuǎn)股投資計劃相適應的風險識別能力和風險承擔能力，并符合下列條件的自然人、法人或者其他組織：（1）具有4年以上投資經(jīng)歷，且滿足下列條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于500萬元，或者家庭金融資產(chǎn)不低于800萬元，或者近3年本人年均收入不低于60萬元。（2）最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元的法人單位。（3）中國銀保監(jiān)會視為合格投資者的其他情形。

5、合格投資者投資單只債轉(zhuǎn)股投資計劃的金額不低于300萬元。

6、自然人投資者參與認購的債轉(zhuǎn)股投資計劃，不得以銀行不良債權(quán)為投資標的。

7、金融資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、國有資本投資運營公司、金融資產(chǎn)投資公司等各類市場化債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)，可以在依法合規(guī)的前提下使用自有資金、合法籌集或管理的專項用于市場化債轉(zhuǎn)股的資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

8、金融資產(chǎn)投資公司作不得使用受托管理的資金投資本公司債轉(zhuǎn)股投資計劃。

9、保險資金、養(yǎng)老金等可以依法投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

10、除各類市場化債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)外，其他投資者可以使用自有資金投資債轉(zhuǎn)股投資計劃。

11、投資者可以通過銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行模ㄏ路Q登記機構(gòu)）以及中國銀保監(jiān)會認可的其他場所和方式，向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的債轉(zhuǎn)股投資計劃份額，并按規(guī)定辦理持有人份額變更登記。轉(zhuǎn)讓后，持有債轉(zhuǎn)股投資計劃份額的合格投資者合計不得超過200人。不得以拆分債轉(zhuǎn)股投資計劃份額等方式，變相突破合格投資者標準或200人的人數(shù)限制。

12、債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資單筆市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)，也可以采用資產(chǎn)組合方式進行投資。資產(chǎn)組合投資中，市場化債轉(zhuǎn)股資產(chǎn)原則上不低于債轉(zhuǎn)股投資計劃凈資產(chǎn)的60%。債轉(zhuǎn)股投資計劃可以投資的其他資產(chǎn)包括合同約定的存款（包括大額存單）、標準化債權(quán)類資產(chǎn)等。

12、債轉(zhuǎn)股投資計劃應當為封閉式產(chǎn)品；債轉(zhuǎn)股投資計劃直接或間接投資于非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的，非標準化債權(quán)類資產(chǎn)的終止日不得晚于產(chǎn)品到期日。債轉(zhuǎn)股投資計劃直接或間接投資于未上市企業(yè)股權(quán)及其收益權(quán)的，未上市企業(yè)股權(quán)及其收益權(quán)的退出日不得晚于產(chǎn)品的到期日。

13、債轉(zhuǎn)股投資計劃原則上應當為權(quán)益類產(chǎn)品或混合類產(chǎn)品，可以進行份額分級，根據(jù)所投資資產(chǎn)的風險程度設(shè)定分級比例（優(yōu)先級份額/劣后級份額，中間級份額計入優(yōu)先級份額）。權(quán)益類產(chǎn)品的分級比例不得超過1∶1，混合類產(chǎn)品的分級比例不得超過2∶1。分級債轉(zhuǎn)股投資計劃不得直接或間接對優(yōu)先級份額認購者提供保本保收益安排。金融資產(chǎn)投資公司應當對分級債轉(zhuǎn)股投資計劃進行自主管理，不得轉(zhuǎn)委托給劣后級投資者。

14、債轉(zhuǎn)股投資計劃的總資產(chǎn)不得超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的200%。分級債轉(zhuǎn)股投資計劃的總資產(chǎn)不得超過該產(chǎn)品凈資產(chǎn)的140%。

15、金融資產(chǎn)投資公司應當在登記機構(gòu)對債轉(zhuǎn)股投資計劃進行集中登記。未經(jīng)登記不得發(fā)行。

16、金融資產(chǎn)投資公司設(shè)立的債轉(zhuǎn)股投資計劃，應當選擇在商業(yè)銀行、登記機構(gòu)等具有相關(guān)托管資質(zhì)的機構(gòu)托管。

《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導意見》（銀保監(jiān)發(fā)〔2021〕46號）

鼓勵AIC在業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，在上海依法依規(guī)試點開展不以債轉(zhuǎn)股為目的的科技企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)。

《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（國辦發(fā)[2024]31號）

要擴大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點范圍。支持金融資產(chǎn)投資公司在總結(jié)上海試點開展直接股權(quán)投資經(jīng)驗基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴大試點地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

《關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴大試點工作的通知》（金辦發(fā)[2024]100號）

1、金融資產(chǎn)投資公司應通過附屬機構(gòu)發(fā)行私募股權(quán)投資基金的形式開展股權(quán)投資，私募股權(quán)投資基金應在中國基金業(yè)協(xié)會履行登記備案程序并接受其監(jiān)督管理。金融資產(chǎn)投資公司附屬機構(gòu)擔任私募股權(quán)投資基金管理人或執(zhí)行事務(wù)合伙人，要加強對基金的主動管理。

2、金融資產(chǎn)投資公司表內(nèi)資金進行股權(quán)投資的金額不得超過公司上季末總資產(chǎn)的10%、投資單只私募股權(quán)投資基金的金額不得超過該基金發(fā)行規(guī)模的30%。

3、金融資產(chǎn)投資公司應對每只私募股權(quán)投資基金的資金單獨管理、單獨建賬、單獨核算，不得開展或參與任何形式的資金池業(yè)務(wù)，并依法依規(guī)披露資金運用情況。

4、股權(quán)投資業(yè)務(wù)應按照內(nèi)部授權(quán)管理要求報金融資產(chǎn)投資公司投決會或董事會審議，超出金融資產(chǎn)投資公司審批權(quán)限的應報母行審批。金融資產(chǎn)投資公司每年應至少對股權(quán)投資業(yè)務(wù)開展一次專項審計。

《關(guān)于擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點范圍的通知》（金辦便函[2024]1210號）

1、將股權(quán)投資試點范圍由上海擴大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個城市。

2、總結(jié)在上海試點開展股權(quán)投資的經(jīng)驗，建立健全股權(quán)投資業(yè)務(wù)制度流程，強化內(nèi)部管理和人才隊伍建設(shè)，加強風險管控，按照市場化、法治化原則，依法合規(guī)在上述城市開展股權(quán)投資試點工作，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

《國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳關(guān)于進一步擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》（金辦發(fā)[2025]19號）

1、將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資范圍擴大至試點城市所在省份。金融資產(chǎn)投資公司通過附屬機構(gòu)發(fā)行的私募股權(quán)投資基金，可以在試點城市所在省份進行股權(quán)投資，進一步加大對科技創(chuàng)新和民營企業(yè)的支持力度。

2、支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司。

3、支持保險資金依法合規(guī)投資金融資產(chǎn)投資公司通過附屬機構(gòu)發(fā)行的私募股權(quán)投資基金、金融資產(chǎn)投資公司發(fā)行的債券或者參股金融資產(chǎn)投資公司，拓寬股權(quán)投資試點資金來源。