信實律師 
專注企業債務紓困與價值重組的實戰筆記?服務銀行、AMC、政府平臺及民營企業?涅槃貸 3.0 開創踐行者?以 “鐵算盤、鐵賬本、鐵規章” 重塑信用。
資產界注：本文來自信實律師（ID:FJLHXSLSSWS），作者：潘天文、林聯燚。
銀行股權因為其特殊性，尤其在轉讓過程中，需要認定其轉讓價格，股權拍賣是股權轉讓的一種形式。法院通過強制拍賣股權的方式讓買受人有償獲得股權，買受人支付的對價需要公平的價格體現，以便保障買受人的合法權益。
在現實中，因為股權涉及的法律關系復雜，實踐中操作難度較大。銀行股權拍賣在程序上有一些特殊的限制。為了取得商業銀行股權，獲得股東身份，進而享有的對商業銀行的各種權利，作者結合現行法律法規及實務操作經驗，帶大家去“買銀行”，本文主要針對的是非上市商業銀行及非掛牌新三板的商業銀行。
多重計算與好處
一、股權的處置
（一）首封處置
商業銀行股權的處置應當由首先查封的法院進行處置。
（二）股權、股息、紅利處置的先后
人民法院對股權執行，應當優先執行股息、紅利等收益。股息、紅利等收益不足以清償全部債務的，可以對股權拍賣、變賣或抵債。
二、股權的參考價確定
人民法院確定參考價前，應當查明股權的權屬、權利負擔、稅費、瑕疵等事項。人民法院查明前款規定事項需要當事人、銀行或者個人提供相關資料的，可以通知其提交。
（一）強制提取；?
（一）當事人議價
雙方當事人提交的議價結果一致，且不損害他人合法權益的，議價結果為參考價。
1.評估機構的確定
采取委托評估方式確定參考價的，人民法院應當通知雙方當事人在指定期限內從名單分庫中協商確定三家評估機構以及順序；雙方當事人在指定期限內協商不成或者一方當事人下落不明的，采取搖號方式在名單分庫或者財產所在地的名單子庫中隨機確定三家評估機構以及順序。
雙方當事人一致要求在同一名單子庫中隨機確定的，人民法院應當準許。
我國銀行業相對于普通企業來說，存在著經營業務和資本結構的特殊性，只有結合銀行的諸多特殊性才能選擇比較合適的價值評估方法。
評估股權應當根據評估方法確定一些特別材料，還應準備一般材料：
（1）查封材料；
（2）持有股權比例相關文件（合同、章程等）；
（3）商業銀行近五年會計報表（負債表、損益表、現金流表、費用表）；
（4）商業銀行簡介；
（5）資產權屬證（復印件）；
（6）主要債權、債務證明材料；
（7）固定資產明細表。
方法一（成本法）：股權價值=資產價值之和-債務價值之和。
成本法還需提交評估材料：商業銀行資產表、商業銀行負債表。
1.股權價值=可比企業平均市盈率×目標企業每股收益；
市場法還需提交評估材料：評估基準日的可比企業股市價、評估基準日的可比企業股價收益、確認商業銀行每股收益。
市場法還需提交評估材料：評估基準日的可比企業股市價、評估基準日的可比企業每股凈資產、商業銀行資產表、商業銀行負債表。
方法三（收益法）：通過對銀行過去與當前的基本面進行分析，以其為基礎來預測銀行未來的財務數據，并用適當的折現率折算到評估基準日的現值；
收益法還需提交評估材料：近五年財務數據、近十年國債票面利率、近五年商業銀行年報
評估結果的確認：評估機構應當出具評估報告，評估報告應當載明評估財產的基本情況、評估方法、評估標準、評估結果及有效期等內容。
3.評估報告無法出具的補救措施
（一）評估資料不足：評估機構因不能達到最低資料標準、因評估程序受限等原因而不能出具股權價值評估報告，人民法院可以依據評估機構出具的價值咨詢意見確定股權參考價；
（二）必要執行費用起拍：如因股權評估價值為負或零，且評估機構因評估程序受限不能出具股權價值評估報告，也不能出具價值咨詢意見的情形，人民法院可以依據申請執行人的申請，裁定以必要執行費用為起拍價對股權進行拍賣，申請執行人不申請拍賣股權的，人民法院可以認定股權不能處置。
三、股權的拍賣
（一）股權拍賣適用網絡方式
持有商業銀行股份百分之五以上股權拍賣需要經過中國銀行保險監督委員會批準。最高人民法院執行局關于股權強制執行司法解釋（稿）的征求意見規定人民法院拍賣股權的，應當采取網絡司法拍賣方式。人民法院拍賣股權，應當在拍賣三十日前公告。
拍賣公告除包括《最高人民法院關于人民法院網絡司法拍賣若干問題的規定》所規定的內容外，還應當詳細載明股權比例、認繳出資額、實繳出資額、出資期限、出資方式及其他需要特別提示的內容，征詢中國銀行保險監督委員會意見的需要在公告中特別提示。
（二）股權的分割拍賣與整體拍賣
股權評估價值明顯超出被執行人債務總額的，人民法院應當對股權分割拍賣。但是，分割拍賣將嚴重貶損股權價值或者被執行人申請整體拍賣的，人民法院可以對股權整體拍賣。
股權拍賣中，應當符合法律法規對商業銀行股東人數的限制，商業銀行公司章程對股權持有有特殊約定的，從其約定。
四、股權買受人資格限制
（一）網絡競買人普通限制
《最高人民法院關于人民法院網絡司法拍賣若干問題的規定》第三十四條規定實施網絡司法拍賣的，下列機構和人員不得競買并不得委托他人代為競買與其行為相關的拍賣財產：
（一）負責執行的人民法院；
（二）網絡服務提供者；
（三）承擔拍賣輔助工作的社會機構或者組織；
（四）第（一）至（三）項規定主體的工作人員及其近親屬。
（五）商業銀行特殊限制
1.投資人限制：《商業銀行股權管理暫行辦法》第十四條規定同一投資人及其關聯方、一致行動人作為主要股東參股商業銀行的數量不得超過2家，或控股商業銀行的數量不得超過1家。
2. 比例限制：《商業銀行股權管理暫行辦法》第十五條規定同一投資人及其關聯方、一致行動人入股商業銀行應當遵守銀監會規定的持股比例要求。
3.主要股東限制：《商業銀行股權管理暫行辦法》第十六條規定主要股東及其控股股東、實際控制人不得存在以下情形：
（一）被列為相關部門失信聯合懲戒對象；
（二）存在嚴重逃廢銀行債務行為；
（三）提供虛假材料或者作不實聲明；
（四）對商業銀行經營失敗或重大違法違規行為負有重大責任；
（五）拒絕或阻礙銀監會或其派出機構依法實施監管；
（六）因違法違規行為被金融監管部門或政府有關部門查處，造成惡劣影響；
（七）其他可能對商業銀行經營管理產生不利影響的情形。
4.銀行回購限制：有下列情形之一的銀行可以購買自己股權：
（一）減少公司注冊資本；
（二）與持有本公司股份的其他公司合并；
（三）將股份獎勵給本公司職工；
（四）股東因對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的”。
五、 股權的競價
（一）取得網絡競買人代碼
競買人在拍賣競價程序結束前交納保證金經人民法院或者網絡服務提供者確認后，取得競買資格。
網絡服務提供者應當向取得資格的競買人賦予競買代碼、參拍密碼；競買人以該代碼參與競買。
競買人決定參與競買的，視為對拍賣財產完全了解，并接受拍賣財產一切已知和未知瑕疵。
（二）競價成交
網絡司法拍賣成交的，由網絡司法拍賣平臺以買受人的真實身份自動生成確認書并公示。
拍賣財產所有權自拍賣成交裁定送達買受人時轉移。競買人參加股權拍賣的，視為承諾符合競買資格。
拍賣成交后，競買人對商業銀行股權份額特別限制需要的審批的，由競買人自行向國務院銀行業監督管理機構申請辦理股權變更審批手續。
《商業銀行股權管理暫行辦法》第四條規定投資人及其關聯方、一致行動人單獨或合計持有商業銀行資本總額或股份總額百分之一以上、百分之五以下的，應當在取得相應股權后十個工作日內向銀監會或其派出機構報告。
六、股權的轉讓登記
1、變更登記手續
（一）向買受人送達裁定書；
（二）向商業銀行送達協助執行通知書及裁定書副本，要求按照相關規定辦理股權變更手續；
（三）向銀行登記機關送達協助執行通知書及裁定書副本，要求進行信息公示；
（四）股權已在依法設立的區域性股權轉讓市場登記托管的，人民法院應當同時向托管機構送達協助執行通知書及裁定書副本，要求辦理股權變更登記。
結語
銀行股權因為其管理和性質的復雜性，在處置上有別于其他一般的股權，尤其是對于商業銀行股權的價值進行真實評估顯得尤為重要，直接關系到買受人持有商業銀行股權風險的把控，選擇合適的評估方法，盡可能的還原市場價值，保障買受人的合法利益，讓商業銀行股權順利的流通于市場，是拍賣商業銀行股權的目的。
不論是想拍賣商業銀行股權或是想購買商業銀行股權，都應該在行為前對商業銀行股權評估拍賣的流程和限制有充分的認識，那么拍賣或者購買商業銀行股權就不再是一件難事！
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
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