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來(lái)源：愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)（ID：fish-finance）

這陣子“碳”事很熱。

全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)昨天正式上線交易了。市場(chǎng)運(yùn)行初期，將在發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位間開(kāi)展配額現(xiàn)貨交易。這一碳市場(chǎng)采取“雙城”模式，上海負(fù)責(zé)交易系統(tǒng)建設(shè)，并承擔(dān)全國(guó)碳交易機(jī)構(gòu)建設(shè)工作；武漢負(fù)責(zé)登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)，并承擔(dān)全國(guó)碳登記結(jié)算機(jī)構(gòu)建設(shè)工作。

上周，中國(guó)寶武與國(guó)家綠色發(fā)展基金股份有限公司、中國(guó)太保、建信金融資產(chǎn)投資有限公司共同發(fā)起總規(guī)模500億元寶武碳中和股權(quán)投資基金，這是目前國(guó)內(nèi)最大的以碳中和為主題投資的基金。

上海方面對(duì)此也高度重視。上海銀保監(jiān)局、上海市虹口區(qū)人民政府指導(dǎo)，上海市銀行同業(yè)公會(huì)、上海市保險(xiǎn)同業(yè)公會(huì)一起辦了個(gè)“上海銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)踐行綠色金融助力碳達(dá)峰碳中和行動(dòng)倡議書(shū)發(fā)布會(huì)”。上海農(nóng)商行董事長(zhǎng)徐力代表同業(yè)宣讀《上海銀行業(yè)踐行綠色金融助力碳達(dá)峰碳中和行動(dòng)倡議書(shū)》。

徐力董事長(zhǎng)表示，上海銀行業(yè)將在上海銀保監(jiān)局的指導(dǎo)下，積極助力上海2025年率先實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，助推上海國(guó)際綠色金融中心建設(shè)，推動(dòng)長(zhǎng)三角一體化高質(zhì)量綠色發(fā)展，加快綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，加強(qiáng)綠色信息披露和數(shù)據(jù)共享，推動(dòng)完善綠色金融政策和標(biāo)準(zhǔn)，健全綠色風(fēng)險(xiǎn)防控體系，努力探索綠色金融賦能社會(huì)治理，積極踐行綠色環(huán)保低碳運(yùn)營(yíng)。

01

用業(yè)務(wù)切口的視角解析《倡議書(shū)》，銀行業(yè)可以做的包括：

• 信貸、發(fā)債、資管、資產(chǎn)證券化，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品。“積極發(fā)展能效信貸、綠色債券和綠色信貸資產(chǎn)證券化，探索綠色并購(gòu)融資、綠色資管、氣候債券、藍(lán)色債券、天氣衍生品、碳交易保險(xiǎn)等產(chǎn)品，提高綠色信貸投放和綠色債券發(fā)行、碳交易等規(guī)模和占比，提升市場(chǎng)交易活躍度，形成一批有示范效應(yīng)的創(chuàng)新型綠色金融產(chǎn)品。”

• 創(chuàng)新碳排放配額抵質(zhì)押融資、掉期和遠(yuǎn)期交易等，參與到碳市場(chǎng)中。“積極參與全國(guó)用能權(quán)、碳排放權(quán)交易市場(chǎng)，創(chuàng)新碳排放配額抵質(zhì)押融資、掉期和遠(yuǎn)期交易、配額證券化、碳場(chǎng)外掉期、碳債券等碳市場(chǎng)交易品種。”

• 立足綠色產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、創(chuàng)新鏈的投融資等方案。“積極探索生態(tài)綠色領(lǐng)域跨區(qū)域創(chuàng)新投融資模式，立足綠色產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、創(chuàng)新鏈高效協(xié)同，出臺(tái)具體金融服務(wù)方案，提升綠色金融服務(wù)的可獲得性、可負(fù)擔(dān)性和可持續(xù)性。”

從銀行業(yè)責(zé)任與使命的角度，大伙需要做的還包括加強(qiáng)綠色信息披露和數(shù)據(jù)共享、推動(dòng)完善綠色金融政策和標(biāo)準(zhǔn)、以金融資源大力培育綠色低碳高新企業(yè)與產(chǎn)業(yè)集群、健全綠色風(fēng)險(xiǎn)防控體系等，同時(shí)自己的銀行的運(yùn)營(yíng)也可以帶頭做到更加綠色低碳。

我猜不久的將來(lái)，“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”就會(huì)有選題，去寫(xiě)一寫(xiě)諸如“氣候友好型銀行”這樣的新概念樣本了。

02

好了，說(shuō)完新聞?wù)f“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”自己的想法。

一是，碳市場(chǎng)來(lái)了、碳中和發(fā)展大時(shí)代來(lái)了，銀行有責(zé)任其實(shí)更有機(jī)遇，這將深刻改變社會(huì)發(fā)展方式的大方向，這巨大體量的碳交易，背后肯定是蘊(yùn)含巨大碳金融發(fā)展空間的。

領(lǐng)先的銀行其實(shí)早已布局，今年以來(lái)各行的創(chuàng)新產(chǎn)品也是緊鑼密鼓地推出。

二是，領(lǐng)導(dǎo)們的講話總是宏觀而務(wù)虛一些，我們從微觀一些的層面去看看，到底，銀行能趁這機(jī)遇尋求那些合作？釋放那些業(yè)務(wù)？領(lǐng)先的銀行們已經(jīng)做了些什么？

其一，以開(kāi)戶、結(jié)算、存管等業(yè)務(wù)為主的碳金融基礎(chǔ)服務(wù)。比如基于銀行系統(tǒng)的碳交易代理開(kāi)戶系統(tǒng)等。

就基礎(chǔ)服務(wù)層面而言，其實(shí)不止對(duì)客戶，還有一批銀行是成為碳排放權(quán)交易登記結(jié)算銀行。比如據(jù)民生銀行介紹，今年4月22日，中碳登正式上線，民生銀行武漢分行作為系統(tǒng)接入銀行同步完成上線。

據(jù)環(huán)境部的官方數(shù)據(jù)，截至2020年8月，全國(guó)試點(diǎn)省市碳市場(chǎng)共覆蓋鋼鐵、電力、水泥等二十多個(gè)行業(yè)，共計(jì)有2837家控排企業(yè)、1082家非履約機(jī)構(gòu)和超萬(wàn)個(gè)自然人參與交易。

其二，資金供給。往大里說(shuō)，可以合作成立相應(yīng)用途的股權(quán)基金；往小里說(shuō)，也有很多以碳抵押/質(zhì)押貸款、碳資產(chǎn)回購(gòu)等為主的融資業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

或者干脆寬泛一點(diǎn)，還有整體上跟進(jìn)產(chǎn)業(yè)動(dòng)向，進(jìn)行相應(yīng)企業(yè)營(yíng)銷的機(jī)會(huì)。

一來(lái)，碳市場(chǎng)起來(lái)了，交易一活躍么，企業(yè)端盤(pán)活碳資產(chǎn)的需求將越來(lái)越大。二來(lái)，碳指標(biāo)擺在面前，進(jìn)出的都是經(jīng)濟(jì)利益，必然會(huì)倒逼高排放企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，而低碳排的新材料、新技術(shù)企業(yè)等，又會(huì)形成新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。可以預(yù)見(jiàn)的是，圍繞高排放、高耗能企業(yè)的技術(shù)升級(jí)，是會(huì)掀起一場(chǎng)綠色技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展的。

先說(shuō)成立基金。上文里說(shuō)到的中國(guó)寶武聯(lián)合合作伙伴們發(fā)的股權(quán)投資基金，現(xiàn)在在做的是首期，后面還將有二期基金。我們聽(tīng)說(shuō)，中國(guó)寶武已著手與中國(guó)銀行旗下中銀資產(chǎn)共同謀劃發(fā)起設(shè)立碳中和二期基金。

再說(shuō)說(shuō)貸款或其它融資工具業(yè)務(wù)。其實(shí)銀行圈的朋友都知道，這里頭的關(guān)鍵是，這些業(yè)務(wù)做下去“政治正確”，所以貸款額度往往能管夠。

6月初，浦發(fā)銀行落地全國(guó)首單碳排放權(quán)、國(guó)家核證自愿減排量組合質(zhì)押融資。浦發(fā)銀行表示，將大力發(fā)展基于碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益的融資工具，拓展企業(yè)綠色融資渠道。

目前，建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、光大銀行等推出了碳排放權(quán)抵押貸款、國(guó)家核證自愿減排量質(zhì)押貸款等產(chǎn)品。

其三，承銷和投資債券。

其實(shí)從年初開(kāi)始，銀行們就頻繁推出以“碳中和”為主題的債券業(yè)務(wù)了。很多“首發(fā)”也引起媒體的爭(zhēng)相報(bào)道，比如國(guó)開(kāi)行發(fā)行了全國(guó)首單、全球最大的“碳中和”專題綠色金融債券，農(nóng)業(yè)銀行和興業(yè)銀行承銷了市場(chǎng)首單權(quán)益出資型碳中和債券，北京銀行發(fā)行銀行間市場(chǎng)全國(guó)首單碳中和小微金融債券等。

其四，碳金融理財(cái)、碳金融結(jié)構(gòu)性存款等。

我們注意到，近期興業(yè)銀行和上海銀行發(fā)行了掛鉤上海清算所“碳中和”債券指數(shù)的結(jié)構(gòu)性存款，中信銀行發(fā)行了國(guó)內(nèi)首只掛鉤“碳中和”綠色金融債的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，中銀理財(cái)發(fā)行了市場(chǎng)首批以“碳達(dá)峰”為主題的理財(cái)產(chǎn)品。

其五，未來(lái)還可通過(guò)拓展碳信托、碳托管、碳拆借、碳咨詢等碳資產(chǎn)管理服務(wù)，獲得中間業(yè)務(wù)收入的提升。

當(dāng)然，碳金融前景雖廣闊，發(fā)展初期還是有不少需要進(jìn)步和完善的地方，需要大家探索前行。比如，目前碳交易市場(chǎng)規(guī)模和成熟度有限；碳市場(chǎng)關(guān)鍵要素尚不完善；碳金融政策激勵(lì)措施還有不足；商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)相關(guān)人才儲(chǔ)備也還比較缺乏。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標(biāo)題： 探一探：碳市場(chǎng)中的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)|愉見(jiàn)伴讀