ATFX匯評：

原油可以說是最符合周期性波動特征的交易品種了：2020年4月份的時候價格跌至負數，倒貼錢也無人問津；2021年時價格竟一口氣飆漲至85美元，引得各方資金競相追逐，都想著從中分一杯羹。時間進入2022年，1月份剛過去一般，美原油就有創出新高的傾向。當前市價84.51，前期高點85.41，中間只差不到1美元的距離。預計本周（甚至今日）美原油將再創新高！

▲ATFX供圖

▋EIA庫存

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庫存曲線趨勢為空頭，但最低點已經非常接近長期支撐位2100萬桶，最近兩個月的庫存反彈表明支撐有效。如果新一輪庫存下降不能跌破2638萬桶，則曲線筑底完成，后市看庫存上升。客觀來說，庫存曲線的整體態勢已經不再支持我們繼續堅定看多油價，很大程度上，庫存下降空間已經非常小，反過來，油價繼續上漲的空間也非常有限。目前油價的持續走高與庫存曲線的反彈形成背離，技術面仍可順著多頭趨勢操作，但宏觀面入場策略需要對多頭保持謹慎。

原油供應面的狀況比較清晰，OPEC+謹慎增產的策略不會改變。值得期待的是需面的變化。雖然歐洲和北美的單日確診人數屢創新高，但重癥和死亡人數并沒有出現共振。這表明疫苗雖然無法阻止病毒的傳播，但可以有效降低其致病性。市場對于新冠、德爾塔、奧秘克戎的恐慌情緒正在褪去，已經有一大批人將新冠看做是“大號流感”。防控措施的松懈提振了原油的需求，這也是原油價格能夠在過去一個月維持強勢的核心原因。

▋WTI 技術面

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阻力位：前高85.41

支撐位：80整數關口

市價：84.51

多頭趨勢顯而易見，只是已經運行了相當長的時間（去年12月2日開始），在突破前高后還能否維持強勢存疑。此時正是關鍵節點，如果有效突破85.41，則開啟新一輪漲勢；如果在觸及85.41后快速回落，則表明高位拋壓較重，未來大概率出現寬幅震蕩或直接開啟下跌趨勢。

▋總結：

ATFX分析師團隊認為：供應和需求的博弈最終都會體現在庫存曲線上。美國EIA原油庫存曲線拐頭，提示著當前猛漲的油價正面臨累計的風險。無論技術面如何看多原油走勢，也要在宏觀面保持足夠的風險意識，不可盲目扛單。

ATFX風險提示及免責條款：市場有風險，投資需謹慎，以上內容僅代表分析師觀點，且不構成任何操作建議。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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