作者：理財(cái)藥師

來(lái)源：阿爾法工場(chǎng)研究院（ID：alpworks）

整個(gè)資管行業(yè)陷入了20年來(lái)史無(wú)前例的信任危機(jī)。

“拉個(gè)皮條就是大罪？？暈…開什么玩笑！做盤的，操縱股價(jià)，內(nèi)幕交易才是大罪！懂不懂法？” ，5月16日葉飛在社交媒體上這樣回復(fù)質(zhì)疑他的人。

敢于開啟A股潘多拉魔盒的人并不多，葉飛算是一個(gè)。

作為一個(gè)過(guò)氣的私募人，葉飛原本有千萬(wàn)條出路，可他偏偏選擇去做“吹哨人”。

他深知，將臺(tái)面下的事情，拿到臺(tái)面上來(lái)講，對(duì)他意味著什么。

但他不知道，打開了潘多拉魔盒后，受影響的遠(yuǎn)不止他和被曝光的上市公司。

“這是要干掉自己和一個(gè)生態(tài)啊！”某業(yè)內(nèi)士人發(fā)出了這樣的感慨。 

業(yè)內(nèi)人士口中的生態(tài)，正是“市值管理”，也是葉飛此次爆料的重點(diǎn)。 

按照葉飛的說(shuō)法：他的下家是恒泰證券的管宣，管宣再聯(lián)系到民生證券和天風(fēng)證券進(jìn)行“市值管理”，本來(lái)的安排是民生證券和天風(fēng)各自買1500萬(wàn)中源家居股票，結(jié)果3月31日中源家居被上游的操盤方砸跌停，他們可能發(fā)現(xiàn)了不對(duì)，就沒(méi)買那么多，只買了1543萬(wàn)。

這個(gè)過(guò)程結(jié)束后，本來(lái)上游應(yīng)該給下游的券商大約100萬(wàn)的費(fèi)用，就是交易金額的6.5%，其中有8萬(wàn)左右是葉飛的中介費(fèi)。結(jié)果上游不給葉飛錢，下游追著葉飛要錢，他就自爆，全給捅出來(lái)。

盡管中源家居做出了澄清，但事件并未平息。                          

被點(diǎn)燃了小宇宙的葉飛，計(jì)劃爆料10家上市公司，包括：中源家居、東方時(shí)尚、今創(chuàng)集團(tuán)、維諾信、昊志機(jī)電、華鈺礦業(yè)、祥鑫科技、隆基機(jī)械、法蘭泰克、眾應(yīng)互聯(lián)（ST眾應(yīng)）。

此外，還有3家券商也被卷入其中，分別是民生證券、恒泰證券、天風(fēng)證券。周五（5月14日）證監(jiān)會(huì)表示已啟動(dòng)核查程序，周日（5月16日）證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步發(fā)聲，依法對(duì)相關(guān)賬戶涉嫌操縱中源家居等股票行為立案調(diào)查。

為何為了區(qū)區(qū)幾萬(wàn)元中介費(fèi)，葉飛會(huì)揭開圈內(nèi)人的遮羞布？市場(chǎng)大跌眼鏡。

但如果你了解了一個(gè)人的過(guò)去經(jīng)歷，也許你就會(huì)理解他現(xiàn)在的行為。

01 性格決定命運(yùn)：激進(jìn)、執(zhí)著、能說(shuō)會(huì)道

“我們不能做合作伙伴，他非常激進(jìn)，這是投資大忌，以前經(jīng)常說(shuō)：你早晚一天會(huì)出大事，所以我們工作上沒(méi)有任何業(yè)務(wù)往來(lái)。”這是出自一位據(jù)稱是葉飛13年好友口中的話。 

同時(shí)，他還曝光了一段與葉飛的聊天記錄： 

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

“看我最近跟葉飛的聊天就知道葉飛的性格了，只要有人得罪他就天不怕、地不怕的那種，包括光頭我跟他也沒(méi)有實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)往來(lái)。我怕有一天我得罪他了，他也會(huì)這樣對(duì)我的。”該好友說(shuō)道。

除了激進(jìn)，葉飛還是個(gè)做事執(zhí)著的人。

寫博客寫了20年，中間從來(lái)沒(méi)有斷過(guò)，在2008行情低迷的時(shí)候，在新浪uc講課，哪怕幾個(gè)人也講。

在最瘋狂的時(shí)候2015年，盤中看股票并下達(dá)操盤指令，收盤后助理安排好需要見(jiàn)面的客戶，資產(chǎn)5000萬(wàn)以上還有可能跟葉飛吃飯喝酒，哪怕談客戶12點(diǎn)回來(lái)，繼續(xù)復(fù)盤，哪怕凌晨三點(diǎn)都會(huì)把收評(píng)寫出來(lái)，供粉絲們參考。

大家都知道在2015年股災(zāi)葉飛讓客戶虧了錢，前期的錢他都賠了，后面還有官司要打，相信他有一天是還完債的，現(xiàn)在頭發(fā)都白了，每一天還是努力工作。

此外，擅長(zhǎng)營(yíng)銷、能說(shuō)會(huì)道，在股票及行情分析方面又頗有見(jiàn)地的葉飛，還長(zhǎng)期擔(dān)任著部分媒體的特邀嘉賓。

再后來(lái)，葉飛自己也搞起了直播。

02 風(fēng)起于青萍之末

以往在直播間談笑風(fēng)生的葉飛，在近日的一場(chǎng)直播中卻幾度哽咽。

忘記在微信朋友圈屏蔽家人，讓家人擔(dān)心，是他此次實(shí)名舉報(bào)中唯一后悔的事情。

開弓沒(méi)有回頭箭，因?yàn)樗x擇了做“吹哨人”。 

其實(shí)早在一個(gè)月前，葉飛在微博中就曾表示：“下一個(gè)我要實(shí)名舉報(bào)中源家居，提前給大家預(yù)告一下。” 這是葉飛首次公開提到中源家居（603709.SH），并稱會(huì)舉報(bào)更多欺騙他、讓他損失過(guò)的上市公司。 

只不過(guò)，那個(gè)時(shí)候沒(méi)有披露更多細(xì)節(jié)，也就沒(méi)有引起更多的關(guān)注。

圖片來(lái)源：葉飛微博

5月9日，事件的更多細(xì)節(jié)正式曝光。 

直到13日下午，網(wǎng)上才開始大面積傳播。 

按照葉飛好友的說(shuō)法：“葉飛的微博5月9日就實(shí)名舉報(bào)了，13日下午被每日新聞的爬蟲技術(shù)給抓取了，每日新聞在新聞界流量排前幾名，接著財(cái)聯(lián)社、東方財(cái)富、同花順……紛紛給用戶推送了。”

而對(duì)于事件本身，該好友表示：“中源家居一事早就知道，他們不是坑小散，沒(méi)有找散戶，而是找的公募，公募基金坑基民，用公募基金的資金去接貨的，公募基金經(jīng)理想撈錢，接貨后盤方給出返點(diǎn)，盤方要出貨，盤方從19元拉到30元，葉飛也只是賺點(diǎn)中介費(fèi)而已，他沒(méi)有參與坐莊。” 

至于實(shí)名爆料的真實(shí)原因，該好友也做了說(shuō)明： 

是下家（公募）催他要錢，而他根本沒(méi)有拿到錢，只有實(shí)名舉報(bào)了。 

前幾天中源家居方面只是通過(guò)中間人找過(guò)葉飛，只是說(shuō)跟老板匯報(bào)就沒(méi)有下文了，這是他最生氣的地方，導(dǎo)致了公開實(shí)名舉報(bào)。

葉飛的態(tài)度還是繼續(xù)舉報(bào)下去，直到盤方出來(lái)，認(rèn)錯(cuò)是前提，游戲規(guī)則還是要遵循的。 

為什么會(huì)出來(lái)爆料？有人說(shuō)，因?yàn)樗@幾年在市場(chǎng)上已經(jīng)賺不到什么錢了。

從曝光后，他在網(wǎng)上貼出的各種奇葩收費(fèi)項(xiàng)目看，確實(shí)是在利用流量變現(xiàn)。 

不斷點(diǎn)名上市公司，陸續(xù)曝光上下家及整個(gè)中介行業(yè)鏈條上的券商、公募、私募。

為何要拔出蘿卜帶出泥？葉飛的解釋是：“做了以后，就不會(huì)回頭，我以后中介就不做了。我還是專心做我的私募基金和合規(guī)理財(cái)吧。”

03 一個(gè)時(shí)代的落幕

其實(shí)，爆料者葉飛的身份在業(yè)內(nèi)頗有爭(zhēng)議。“葉飛是一個(gè)連主流都不算，私募牌照都被注銷，產(chǎn)品都被清盤，被（證監(jiān)）會(huì)里公開處罰過(guò)的人。”某明星私募基金經(jīng)理公開撰文指出。

但昔日的私募冠軍，鼎盛時(shí)期管理著高達(dá)60億元的資產(chǎn)，卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。

只是伴隨著昔日私募“強(qiáng)人”的紛紛落幕，標(biāo)志著以賭重組、聽(tīng)消息甚至操縱市場(chǎng)等劍走偏鋒形式進(jìn)行投資的時(shí)代走向末路，依靠資金優(yōu)勢(shì)或者信息優(yōu)勢(shì)等進(jìn)行投資的私募群體被迫離場(chǎng)。

葉飛，只是該群體的一個(gè)縮影，還有更多的“葉飛們”逐漸淡出人們的視野。

比如，同樣頭頂私募冠軍光環(huán)的蘇思通，后來(lái)也因產(chǎn)品業(yè)績(jī)?cè)庥龌F盧、陷入債務(wù)危機(jī)、被證監(jiān)會(huì)處罰等原因，離開私募行業(yè)，投身足球事業(yè)。

還有，私募界的“廣州三杰”，曾兩奪私募冠軍創(chuàng)勢(shì)翔的黃平，09年私募冠軍新價(jià)值的羅偉廣，以及曾任穗富投資董事長(zhǎng)的易向軍，均已悉數(shù)“墜落”。

某圈內(nèi)人士表示，很多操盤手法已經(jīng)過(guò)時(shí)了，但是很多私募執(zhí)迷不悟，這就是認(rèn)知的路徑依賴，也是由盛轉(zhuǎn)衰的重要原因。

回顧此次事件，強(qiáng)監(jiān)管下資本市場(chǎng)的窘迫內(nèi)卷的眾生相暴露無(wú)遺，妖股大股東、中小莊家盤方、公募券商資管、中介皮條客為了幾百萬(wàn)利益，每一環(huán)節(jié)的主兒都可以不顧吃相，相互拆臺(tái)；最終為整個(gè)市場(chǎng)買單的依然是市場(chǎng)里面最沒(méi)有信息優(yōu)勢(shì)的中小投資者。

葉飛捅破了圈內(nèi)人士心照不宣的窗戶紙，打開了A股的潘多拉魔盒。

這種難得的“勇氣”，在今天的中國(guó)社會(huì)是一種稀有資源，而這或許也正是中國(guó)股市問(wèn)題叢生的一個(gè)重要原因之所在。但不管葉飛爆料的目的是什么，他都為整個(gè)市場(chǎng)上了一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。

聚光燈下，市場(chǎng)或?qū)⒂楷F(xiàn)出更多的臥底“葉飛”，來(lái)推動(dòng)中國(guó)資本市場(chǎng)的不良加速出清。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 一個(gè)過(guò)氣“私募冠軍”的復(fù)仇之路