作者：債券球

來源：債券球（ID:bonds-ball)

前兩天和朋友聊起某城投是否可以申報(bào)小公募的事情，其實(shí)不管是監(jiān)管文件規(guī)定的小公募申報(bào)條件，還是各種流傳的窗口，最終的標(biāo)準(zhǔn)還是看市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)。為此，筆者統(tǒng)計(jì)了上交所2022年至今小公募獲批情況。

年初至今，一共有40只小公募，38家發(fā)行人獲得了小公募的批文，其中7家為證券公司。從評(píng)級(jí)情況來看，債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)到AAA的37只，債項(xiàng)評(píng)級(jí)達(dá)到AA+的13只。從企業(yè)性質(zhì)來看，所有發(fā)行人均為國(guó)有企業(yè)，其中央企12家，地方國(guó)企26家。

接著，我們回到城投，從統(tǒng)計(jì)的信息來看，即使粗放的從名稱進(jìn)行判斷，城投也只有幾家。而進(jìn)一步解析這些城投之后，這些城投除了大多都位于發(fā)達(dá)地區(qū)之外，還會(huì)發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于一般城投，其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成，城投色彩要弱很多，也相對(duì)規(guī)范很多。因此，在面對(duì)城投公司債業(yè)務(wù)的時(shí)候，可以選的情況下，還是盡量選私募。

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原標(biāo)題： 從審批情況看小公募申報(bào)主體選擇