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恒大在美申請“破產(chǎn)保護”,禍兮福兮?

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2023-10-12 17:22 2525 0 0
近期有媒體報道稱,恒大集團、融創(chuàng)集團等房地產(chǎn)企業(yè)在美元債債務(wù)重組過程中,相繼在美申請“破產(chǎn)保護”,其擔心此舉可能泄露我國重要經(jīng)濟數(shù)據(jù),也將導(dǎo)致境外投資人優(yōu)先于境內(nèi)投資人受償

近期有媒體報道稱,恒大集團、融創(chuàng)集團等房地產(chǎn)企業(yè)在美元債債務(wù)重組過程中,相繼在美申請“破產(chǎn)保護”,其擔心此舉可能泄露我國重要經(jīng)濟數(shù)據(jù),也將導(dǎo)致境外投資人優(yōu)先于境內(nèi)投資人受償。

資深破產(chǎn)法專家、中國政法大學教授李曙光表示,申請“破產(chǎn)保護”并非境外破產(chǎn)清算,不會對恒大境內(nèi)債務(wù)的重組和保交樓工作造成不利影響。恒大此舉實為申請紐約法院認可其在香港地區(qū)及開曼群島進行的境外債券重組程序的法律效力,主要目的在于避免重組期間因美國境內(nèi)的訴訟導(dǎo)致資產(chǎn)流失,從而確保重組方案的可執(zhí)行性,屬于與債券重組并行的輔助保障程序。

目前,恒大存續(xù)美元債2支,涉及金額折合人民幣約186.48億元。恒大原擬通過發(fā)行新債券置換到期債券,但鑒于其正在被立案調(diào)查,無法取得我國相關(guān)法律規(guī)定的新票據(jù)發(fā)行資格,致使境外債券重組陷入僵局。

針對美元債投資人與境內(nèi)債權(quán)人受償順位的問題,多位專家澄清:美元債在法律受償上具有“劣后”性質(zhì)。恒大美元債的發(fā)行主體并非恒大在境內(nèi)的經(jīng)營主體,多層股權(quán)間隔導(dǎo)致境外債券重組不會影響我國法院對境內(nèi)經(jīng)營主體所涉案件的管轄權(quán),境外投資人主張的債權(quán)需經(jīng)我國法院認可方能在境內(nèi)破產(chǎn)重整程序中得到清償。換言之,境外債券重組安排在中國不享有當然的法律效力,不會直接影響恒大境內(nèi)資產(chǎn)處置和債務(wù)清償。

綜上,恒大等房企在美申請“破產(chǎn)保護”不涉及區(qū)別對待境內(nèi)外債權(quán)人,但對其自身而言,勠力促成境外債券重組,或許有機會在境內(nèi)外債務(wù)接連暴雷的風波下形成一線生機。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產(chǎn)界立場。

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