色爱天堂 I 天天操天天操 I 欧美A∨ I 91丨露脸丨熟女抽搐 I 黑人荫道BBwBBB大荫道 I 精品人妻无码 I 激情伊人网 I 99伊人网 I 精品网站999www I 午夜小电影 I 视频在线 I 青青草视频在线观看 I 重囗另类bbwseⅹhd I 情不自禁电影 I 特种兵之深入敌后 I 色悠悠网 I 青春草在线视频免费观看 I 欧美网 I 无码一区二区 I 国产精品无码天天爽视频

1200億的子彈根本不夠打

陌爺地產圈 陌爺地產圈
2022-03-19 15:53 4376 0 0
具體房企而言,僅新鴻基、華潤和中海三家上市房企市值在2000億元以上。市值超千億的上市房企也僅剩7家,剩下四家分別是保利、龍湖、萬科和招商蛇口。

作者:陌爺

來源:陌爺地產圈(ID:gh_6e6c6fd48723)

萬科的一句“黑鐵時代”,渲染了行業焦慮的同時,也直接將其從市值首座拉下。

而如今的千億市值房企僅剩七家,保利成為贏家。

具體房企而言,僅新鴻基、華潤和中海三家上市房企市值在2000億元以上。

市值超千億的上市房企也僅剩7家,剩下四家分別是保利、龍湖、萬科和招商蛇口。

除市值管理不斷萎縮,很多開發商甚至開始躺平,不再關注排名的開發商,逐漸回歸了經營本質。

這也讓某克、某指等排名機構的少了很大一塊肉,開發商已經不愿意砸錢,而金融機構也不單純地相信規模排名。

某種角度上來說,周期在衰退,但行業確是在進步。畢竟還是要用發展的眼光看問題。

開發商頻頻暴雷過后,似是一陣浮華。

留下的卻是一堆不良資產和保交樓的政治任務。恒大一季度誓言保交付3萬套,現時點看來應該懸了。

爛尾樓得要保交付、不良資產得要處置,于是大任便再一次地托付給了華潤、招商等央國企。

只要開發商還沒死透,三道紅線也不敢輕易拿掉,于是給三道紅線開了個口子。

“房企并購貸不納入三道紅線強監管”。

先說結論:

截至3月9日,房地產并購融資總金額已達1247.5億元(房企發行或擬發行47.5億元、銀行提供并購貸款額度920億元、金融機構已發行或擬發行280億元)



圖片來源:愛德地產研究院整理

但1200億的子彈還遠遠不夠打。

原因有三:

NO. 1

當下的不良資產規模或已超萬億。

對暴雷房企而言,被迫擺上貨架的項目如數家珍。

寶能8大資產項目評估價或超千億。

佳兆業深圳18個項目對外報價818億。

榮盛發展所出售的榮萬家及9個商業項目的估值也超54億。

……

而這也就是擺在貨架上部分項目,絕大多數都是背后交易,甚至尚未披露。

1200億的并購子彈顯然是杯水車薪。

NO. 2

資本仍是謹慎的,對于開發商和并購項目持審慎態度。

而銀行、信托等金融機構頻頻踩雷,即便貨幣呈持續寬松,也更傾向于資信良好,有信用背書的央國企。

資本的逐利性讓開發商旱得旱死、澇得澇死。

從目前來看,民營房企中僅美的、旭輝、碧桂園獲取了并購貸額度。

碧桂園的額度主要打在了“物業”這顆靶子上。

而真正有實質性并購動作的民營房企,只有美的置業。

先后接盤了正榮、雅居樂、金科等暴雷房企的多個項目。

而美的之所以能夠在這一輪的收并購市場中異軍突起,很大程度上歸功于過去數年相對穩健的財務策略。

整體而言,民營房企的參與度和并購貸的開放額度仍然是不足的。

NO. 3

房企回歸經營本質后,規模并非第一訴求。

1-2月份,百強房企銷售額幾乎全部腰斬,開發商要么借舊還新、要么加速回款償還債務。

從數據上看,2021年房地產開發項目并購事件僅261起,交易規模僅769億,同比下降高達80%。

圖片來源:愛德地產研究院整理

此外,2022年-2024年房企單海外債到期分別為3544.2億元、2878億元、2263億元。尤其是今年上半年仍時償債高峰期,這也意味著今年將會是開發商最難熬的一年。

眼看政策底逐漸顯現,但凡能夠熬過這個冬天就能存活下去的開發商,壓根不愿意再浪費任何一顆子彈。

對于開發商而言,有限的資源還是要用在刀刃上,即便貨架上的肉肥得流油。

除此之余,土拍市場也逐漸回歸了常態,各地政府也紛紛取消了保障房等各類配建、拼自持等不友好的土拍政策。

競爭相對可控,利潤也有明顯額提高,通過收并購、舊改等多元化形式獲取項目自然吸引力有所下降。

1200億,目前來看還僅僅是少數玩家的游戲。

資本仍是審慎的,可大多數開發商早已躺平,去不良和保交付的任務依舊艱巨。

注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“陌爺地產圈”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 1200億的子彈根本不夠打

陌爺地產圈

歡迎關注最實操的陌爺地產圈技術交流、資源對接、人脈拓展!

165篇

文章

10萬+

總閱讀量

特殊資產行業交流群
推薦專欄
更多>>
  • 政信三公子
    政信三公子

    鐺煮山川,粟藏世界,有明月清風知此音。呵呵笑,笑釀成白酒,散盡黃金。

  • 中證鵬元評級
    中證鵬元評級

    中證鵬元資信評估股份有限公司成立于1993年,是中國最早成立的評級機構之一,先后經中國人民銀行、中國證監會、國家發改委及香港證監會認可,在境內外從事信用評級業務,并具備保險業市場評級業務資格。2019年7月,公司獲得銀行間債券市場A類信用評級業務資質,實現境內市場全牌照經營。 目前,中證鵬元的業務范圍涉及企業主體信用評級、公司債券評級、企業債券評級、金融機構債券評級、非金融企業債務融資工具評級、結構化產品評級、集合資金信托計劃評級、境外主體債券評級及公司治理評級等。 迄今為止,中證鵬元累計已完成40,000余家(次)主體信用評級,為全國逾4,000家企業開展債券信用評級和公司治理評級。經中證鵬元評級的債券和結構化產品融資總額近2萬億元。 中證鵬元具備嚴謹、科學的組織結構和內部控制及業務制度,有效實現了評級業務“全流程”合規管理。 中證鵬元擁有成熟、穩定、充足的專業人才隊伍,技術人員占比超過50%,且95%以上具備碩士研究生以上學歷。 2016年12月,中證鵬元引入大股東中證信用增進股份有限公司,實現戰略升級。展望未來,中證鵬元將堅持國際化、市場化、專業化、規范化的發展道路,堅持“獨立、客觀、公正”的執業原則,強化投資者服務,規范管控流程,完善評級方法和技術,提升評級質量,更好地服務我國金融市場和實體經濟的健康發展。微信公眾號:cspengyuan。

  • 小債看市
    小債看市

    最及時的信用債違約訊息,最犀利的債務危機剖析

  • 雷達Finance
  • 蔣陽兵
    蔣陽兵

    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

  • 觀點
    觀點

    觀點(www.guandian.cn)向來以提供迅速、準確的房地產資訊與深度內容給房地產行業、金融資本以及專業市場而享譽業內。公眾號ID:guandianweixin

微信掃描二維碼關注
資產界公眾號

資產界公眾號
每天4篇行業干貨
100萬企業主關注!
Miya一下,你就知道
產品經理會及時與您溝通