作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

雖然很早就有心理預期，但是債券民工這兩天真的是被信用債券市場評級的各種瓜給驚呆了，總結成一句話：華融融德資產和北汽投資主體評級從AAA下調至AA+、啟迪科技和河北廣電主體評級從AA+下調至AA、貴州的城投公司和銀行再出評級負面。當然，需要關注的是，因為中合中小企業融資擔保股份有限公司的評級展望已經被調整為負面，近期會有部分被擔保債券的債項評級評級展望調整為負面，這個評級調整對發行人本身沒有直接影響。

一、華融融德資產主體評級下調至AA+

根據最新的跟蹤評級報告，華融融德資產管理有限公司（以下簡稱“華融融德”）的主體信用評級由AAA下調至AA+，評級展望為負面。華融融德的評級展望在2021年4月16日已經被調整為負面。

二、北京AAA國企主體評級下調至AA+

北京市國資委為實際控制人的北京汽車投資有限公司(以下簡稱“北汽投資”)的主體信用評級，由AAA下調至AA+。北汽投資本次評級下調的原因可能包括公司主要投資企業的業績不佳、2020年虧損加大、現金類資產對短期債務的保護程度下降等。

北汽投資為北京汽車股份有限公司的控股子公司，實際控制人是北京市國資委。根據北汽投資披露的2020年年報，2020年度投資收益為-29.30億元，已經超過公司2019年末凈資產的10%。目前北汽投資的存量債券只有一只小公募公司債券，為“17北汽01”，債券金額為8億元。北汽投資不是近期唯一一家主體信用評級被下調的北京市國有企業，在此之前的2021年6月22日，海淀區國資委控股的北京三聚環保新材料股份有限公司的主體信用評級由AA+下調至AA（海淀國資委控股的三聚環保主體評級被下調至AA！）

三、啟迪科技主體評級從AA+下調至AA

啟迪科技服務有限公司(以下簡稱“啟迪科技”)的主體信用評級由AA+下調至AA。本次評級下調的主要原因可能是公司股權變更、重要子公司進行重大資產重組、面臨商譽減值損失、面臨較大的短期償債壓力。

在清華系校企出現債務問題和債務危機之后，啟迪科技的控股股東啟迪控股股份有限公司已經完成了校企改革，引入了合肥建投和蜀山城投等戰略投資者。目前啟迪科技的股權狀態為國有股權占多數、無控股股東、無實際控制人狀態。

四、河北廣電主體評級從AA+下調至AA

中國廣電河北網絡股份有限公司(以下簡稱“河北廣電”)的主體信用評級由AA+下調至AA。本次主體評級下調的主要原因是營業收入減少、應收金額較高、短期內償債壓力較大等。河北廣電已經完成了工商變更，目前的控股股東是中國廣電網絡股份有限公司，實際控制人是國務院。

從實際情況來看，河北廣電目前面臨的營業收入減少應該是整個行業的問題。此前河南有線電視網絡集團有限公司申報的2020年非公開發行短期公司債券在2021年6月4日終止了。

五、貴州的城投公司和銀行再出評級負面

1、貴州水城經濟開發區高科開發投資有限公司(以下簡稱“貴州水城經開”)的主體信用評級由AA-下調至A+。這不是貴州水城經開第一次評級下調了。2020年12月17日，中誠信國際將貴州水城經開主體信用等級由AA調降至AA-，并繼續列入可能降級的觀察名單。貴州水城經投在2020年12月18日發布公告，明確指出“對突然評級下調存在異議”

2、遵義市湘江投資（集團）有限公司(以下簡稱“遵義湘江投資”)的主體信用等級AA列入評級觀察名單。遵義湘江投資主要是承擔基礎設施建設業務、租賃業務和保障性住房建設業務等。

3、畢節市天河城建開發投資有限公司(以下簡稱“畢節天河城建”)未提供部分跟蹤評級必備資料，延遲披露跟蹤評級報告。在畢節天河城建2020年年報已經出具且無重大特定事項的情況下，這種跟蹤評級報告延遲披露的情況并不常見。

4、貴州花溪農村商業銀行股份有限公司的評級展望調整為負面。本次評級展望調整為負面的原因可能包括關聯方貸款規模較大、貸款質量下行壓力較大和股權結構穩定性變弱等。

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原標題： 一大波評級負面來襲