作者：陌爺

在降負(fù)債、去杠桿等一系列風(fēng)險(xiǎn)出清的政策驅(qū)使下，房地產(chǎn)的發(fā)展邏輯也出現(xiàn)了本質(zhì)上的變化。

爆雷的房企表面上看著都還在苦苦掙扎，已經(jīng)很難分得清，哪家躺平了，哪家是真的不賤賣資產(chǎn)，甚至是壓根沒有家底。

但至少安全線范圍內(nèi)的開發(fā)商逐漸達(dá)成了共識(shí)：

一定要回歸經(jīng)營(yíng)本質(zhì)。

行業(yè)遲遲不回暖，牽動(dòng)著的是整個(gè)行業(yè)上下游的神經(jīng)。我們似乎已經(jīng)習(xí)慣了喊口號(hào)：

信心比黃金更重要。

這話，話糙理不糙，但是卻不能人云亦云。

對(duì)于市場(chǎng)端而言，政策面開始放松、資金面開始友好。是時(shí)候開發(fā)商也需要反思一下：

信用的修復(fù)也很關(guān)鍵。

還有三個(gè)月，綠地二次混改的口號(hào)即將滿兩周年了。

說起來(lái)也是十分諷刺，這家非典型國(guó)企似乎并不準(zhǔn)備再接這個(gè)話茬了。

上一次提及還是2021年初。

董事長(zhǎng)張玉良為了回應(yīng)關(guān)于綠地的負(fù)面輿論，提及并不會(huì)賣身，二次混改的對(duì)象將會(huì)是中央金融機(jī)構(gòu)為主體。

他強(qiáng)調(diào)的是金融機(jī)構(gòu)，可至今，一點(diǎn)消息都沒有。

更早期所傳言的，上海地產(chǎn)集團(tuán)和上海城投集團(tuán)將為白衣騎士，似乎并不樂于為其紓困。

這家順勢(shì)而為，最懂政府的開發(fā)商，早期借著政策的春風(fēng)，大肆圈地后，市值曾一度超越萬(wàn)科。

但是，對(duì)于投資者的同理心似乎卻并不強(qiáng)。

如今的綠地，早已輝煌不再，先是歸母凈利率創(chuàng)下新低1.14%

再是將綠地廣東打包賣給兄弟公司綠地香港，綠地控股一系列的操作，讓我們看到了：

地產(chǎn)野蠻生長(zhǎng)時(shí)代所留下的嚴(yán)重后遺癥。

綠地開始有意無(wú)意的給自己貼上“去地產(chǎn)化”、“大基建”等標(biāo)簽。

上海國(guó)資委能做的似乎也就是讓綠地靠在這顆大樹上。

也就是靠一靠。

無(wú)論是業(yè)績(jī)還是規(guī)模，開發(fā)商的水分開始一點(diǎn)一點(diǎn)的被擠出來(lái)。

今年開發(fā)商的業(yè)績(jī)，在年初經(jīng)歷著難產(chǎn)，在年中又開始了“大變臉”的戲碼。

受傷的不僅是投資者，更是行業(yè)的信用

先是泰禾集團(tuán)，從預(yù)賺1個(gè)億到實(shí)際預(yù)虧35-46億元。

再到榮盛發(fā)展，從預(yù)賺1個(gè)億到預(yù)虧45-60億元。

而中南建設(shè)，更是從預(yù)賺7-21億元到實(shí)際虧損33.82億元。

開發(fā)商的嘴，騙人的鬼。

這種信用問題已經(jīng)甚至已經(jīng)傳導(dǎo)到了行業(yè)的上下游機(jī)構(gòu)。

普華永道等會(huì)計(jì)事務(wù)所與民營(yíng)房企無(wú)奈的選擇分手，側(cè)面反映出部分開發(fā)商的水份與風(fēng)險(xiǎn)。

而近期，中國(guó)最大的代理機(jī)構(gòu)易居中國(guó)的爆雷也從側(cè)面反映出因?yàn)樾袠I(yè)注水所帶來(lái)的調(diào)整陣痛。

克爾瑞的排行榜擱外行看來(lái)是個(gè)熱鬧，實(shí)則更多體現(xiàn)的是利益的交織。

市場(chǎng)的信心需要重筑，但比這更難的是開發(fā)商信用的修復(fù)。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 比信心更重要的是信用