落英財局 01
中國最專業、最具規模的信用評級機構之一。 業務包括對多邊機構、國家主權、地方政府、金融企業、非金融企業等各類經濟主體的評級，對上述經濟主體發行的固定收益類證券以及資產支持證券等結構化融資工具的評級，以及債券投資咨詢、信用風險咨詢等其他業務。
作者：落英
來源：落英財局（ID：lycaiju）
大家好，我是落英，也是你們的人間嗩吶笑笑子～
目前市場按照之前的預想，進入了大波動環節。
況且已經連續二十多天的成交量都在萬億以上了??！
這么多的成交量里面，夾雜著大量的情緒欲望和分歧，市場有反復就是正常的。
只是不知道什么時候落下來，但是在落下的過程中一定會縮量。
今天是1.3萬億，至少要縮到萬億以內，才會慢慢見底。
這是一個出清的過程，甚至可能需要兩三個月左右的時間，但其實是掃清障礙的過程。
而且現在國家正在不斷打壓高毛利行業，本來行業基本面好好的，不知道啥時候就暴雷了。
比如從去年11月螞蟻ipo被叫停后開啟的互聯網反壟斷，還有企鵝的游戲被官媒點名，滴滴鬧出黑天鵝等等。
而公平和利益最大化是沖突的，那么就會影響這些公司的利潤。
機構為了避雷，會選擇暫時跑到比較安全的地方。
連具有研究優勢和信息優勢的主流機構，都不知道啥時候會“出事兒”，更何況普通的投資者呢？
但是這樣的話，反而更加凸顯了一個板塊的稀缺性——
02
我們先看宏觀流動性咋樣，畢竟這是能不能簡單粗暴拔估值，也就是股價漲的關鍵之一。
但其實沒啥事，因為美聯儲這些人說了不算。
況且我也說了很多遍了，要等鮑老頭子出來講話才是真，他是大哥。
而且就算美元未來加息了，也不太會大幅度加息。
從1971年布雷頓森林體系崩潰后，美元帶領全球貨幣集體脫離金屬本位。
到了20世紀80年代計算機網絡形成后，貨幣越來越電腦數字化了，越來越成為一種記賬和信用體系。
在技術的進步下，世界上的貨幣，已經越來越完全受控于各國中央銀行的管控。
但本質是房產、股權（票）、債券、保險合約、期貨期權合約、知識產權、資產支持證券等等。
不管是哪種形式的資產，說到底了都是股權、所有權和債權。
那么但是債權與債務必然是對應，當一個人擁有一筆債權的時候，必然有人在承擔著相應額度的債務。
也就是說，別看西方“越來越有錢”，但股票和房子也越來越貴。
資產增加的基礎是債務的擴張，而最終買單的變成了央行，就像日本那樣。
而且從美元周期來看，美元越來越弱，美國GDP占全球的GDP也越來越弱。
因為美國在三十萬億美元的天量債務下，如果加息提高利率的話，這筆利息是付不起的。
假設按照3%的利率來算，相當于利息就是九千億的利息。
當然啦，短期戰術性的加一些是可以的，但是不具備長期且持續加息的條件。
長期來看，我們還是可以接著奏樂接著舞～
03
畢竟國家去杠桿的本質是去產能，它加速了整個中國制造業生產力的集中。
而貿易戰對于中長期發展空間的壓制，則強化了國內生產力集中的趨勢。
再加上環保為中國龐大臃腫的制造業去減肥，因為環保要提高運營成本，運營成本高了小的產能自然就存活不下去了，這是一個提效的過程。
當內生的效率提升、品質的改善，環境污染的下降，都是提升國際的競爭力。
驅動經濟總量上一個臺階的最根本力量是能源。
不過畢竟積累了這么多的漲幅，還是需要出清的。
但這個時候，不正是左側或者中策介入布局的好時候嘛。
讓這些清北畢業的精英為我們打工，然后躺著賺錢就好了。
當然啦，前提是要對產業有清晰的認識，對基金公司運行的機制和基金經理的特點有著深入的研究才行。
還是那句話，財富來自于認知啊。
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原標題： 股市大漲，風險又在逼近……
