作者：面包財(cái)經(jīng)

來(lái)源：面包財(cái)經(jīng)（ID：mianbaocaijing）

國(guó)盛金控近期發(fā)布2020年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.06億元，同比增長(zhǎng)32.12%；實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損3.66億元，較同期下降573.14%，由盈轉(zhuǎn)虧。

2020年7月，國(guó)盛金控的核心子公司國(guó)盛證券、國(guó)盛期貨因“隱瞞實(shí)際控制人或持股比例，治理失衡”被中國(guó)證監(jiān)會(huì)接管；此外，公司主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)被下調(diào)，同時(shí)公司面臨較大的債券償付壓力。

報(bào)告期間，國(guó)盛金控歸母凈利潤(rùn)下滑的主要原因系當(dāng)期較大規(guī)模的減值損失以及自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模的大幅下降。此外，公司的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)較快，但成本費(fèi)用控制或需關(guān)注。

核心子公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)接管 主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)下調(diào)加重償付壓力 

國(guó)盛金控的主要收入和利潤(rùn)來(lái)源是證券業(yè)務(wù)，而國(guó)盛證券（含子公司）是公司證券業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)實(shí)體。2020年，國(guó)盛證券（單體）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.86億元，占公司總營(yíng)收逾八成。

目前國(guó)盛金控核心子公司國(guó)盛證券、國(guó)盛期貨被證監(jiān)會(huì)接管，距離接管期限結(jié)束還有不足三個(gè)月，公司未來(lái)前景及穩(wěn)定性或需關(guān)注。2020年7月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，國(guó)盛證券、國(guó)盛期貨因“隱瞞實(shí)際控制人或持股比例，公司治理失衡”而被接管，期限為一年。期間被接管公司正常經(jīng)營(yíng)。

此外，因國(guó)盛資管業(yè)務(wù)開(kāi)展不規(guī)范等情形，深圳證監(jiān)局于2020年1月23日決定，責(zé)令國(guó)盛資管暫停非標(biāo)私募資管業(yè)務(wù)六個(gè)月。2020年公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)生收入8118.89萬(wàn)元，同比下降16.71%。

國(guó)盛金控的債券償付壓力較為嚴(yán)峻。2020年，受接管事項(xiàng)影響，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將國(guó)盛金控主體和債項(xiàng)評(píng)級(jí)從AA+下調(diào)至AA-，債券受托管理人將公司債券列入風(fēng)險(xiǎn)類債券。報(bào)告期間，公司完成了“16國(guó)盛金”債券的本息兌付、“16國(guó)盛控”債券的付息以及“17國(guó)盛金”債券的付息。2021年，公司將面臨多項(xiàng)債券的本息兌付。

2020年12月，國(guó)盛金控公告擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)20億元債券用于償還公司債務(wù)、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等。

自營(yíng)業(yè)務(wù)大幅縮水 確認(rèn)減值損失2.96億元 

2020年，國(guó)盛金控的自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模大幅下降。公司稱報(bào)告期間，出于控制風(fēng)險(xiǎn)的考量，降低了自營(yíng)業(yè)務(wù)的規(guī)模。當(dāng)期公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.40億元，較2019年減少4.28億元，降幅達(dá)75.31%。主要受此影響，期末公司的交易性金融資產(chǎn)為56.06億元，較上年末下降44.77%。

2020年，國(guó)盛金控發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)凈虧損2.55億元，資產(chǎn)減值損失1.04億元和信用減值損失1.93億元，是導(dǎo)致當(dāng)期歸母凈虧損的主要原因。

其中，受市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)影響，交易性金融資產(chǎn)發(fā)生公允價(jià)值變動(dòng)損失2.24億元。由于預(yù)期信用風(fēng)險(xiǎn)增加，公司對(duì)屬于信用業(yè)務(wù)資產(chǎn)的買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)計(jì)提信用減值準(zhǔn)備1.18億元。

截至2020年末，國(guó)盛金控間接持有紐交所上市公司Qudian Inc. 4.99%的股權(quán)，并可行使股東大會(huì)6.6%的表決權(quán)。當(dāng)期，因Qudian Inc. 收縮信貸業(yè)務(wù)規(guī)模導(dǎo)致收入大幅減少，公司對(duì)此長(zhǎng)期股權(quán)投資確認(rèn)1.04億元減值損失。

證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快 成本費(fèi)用控制或需關(guān)注 

報(bào)告期間，受益于A股市場(chǎng)上行和交投活躍，國(guó)盛金控的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增幅較大。公司的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由國(guó)盛證券開(kāi)展。2020年，該業(yè)務(wù)收入達(dá)10.78億元，同比增長(zhǎng)65.76%，占近半公司總營(yíng)收。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，同期證券行業(yè)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)和代理銷售金融產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的合計(jì)凈收入占營(yíng)業(yè)收入28.89%。公司對(duì)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴程度遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。

手續(xù)費(fèi)及傭金收入是證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主要收入來(lái)源。相較于去年同期，報(bào)告期間，該業(yè)務(wù)分類下的交易單元席位租賃和代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)及傭金收入實(shí)現(xiàn)翻番。其中，代銷金融產(chǎn)品的收入增幅最大，達(dá)194.51%，主要系公司當(dāng)期調(diào)整了代銷的金融產(chǎn)品的種類。

2020年，國(guó)盛金控代銷的基金總金額42.31億元，同比增幅達(dá)230.77%。相應(yīng)地，公司代銷的資管計(jì)劃、債券產(chǎn)品總金額37.46億元，同比減少71.88%。期間，代銷基金規(guī)模的增長(zhǎng)與良好的市場(chǎng)行情和隨之高漲的居民理財(cái)需求相關(guān)。

此外，國(guó)盛金控的投研業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快。2020年，國(guó)盛研究所累計(jì)席位傭金收入5.07億元（滬深交易所統(tǒng)計(jì)口徑），月均傭金分倉(cāng)收入超4000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)86.93%。

另一方面，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)支出增幅高于同期收入，成本費(fèi)用控制或需關(guān)注。2020年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的支出達(dá)9.93億元，同比增幅為76.25%。當(dāng)期，公司員工總?cè)藬?shù)為2,580人，較去年同期減少163人，但員工工資及福利費(fèi)同比增加近兩成至11.63億元。

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原標(biāo)題： 國(guó)盛金控：核心子公司被證監(jiān)會(huì)接管確認(rèn)2.96億元減值損失