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監(jiān)管層動手了!12萬億結(jié)構(gòu)性存款危險了?

落英財局 落英財局
2020-06-10 10:09 3217 0 0
企業(yè)薅銀行的羊毛?

作者:財兔先生

來源:財兔金融說(ID:hlwjrcn)

近日,部分股份行被銀保監(jiān)會要求壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模,到底發(fā)生了什么? 

企業(yè)薅銀行羊毛?

什么是結(jié)構(gòu)性存款?商業(yè)銀行吸收的混合在金融衍生產(chǎn)品的存款,通過與利率、匯率、指數(shù)等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤,使存款人在承擔(dān)一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得相應(yīng)的收益。

這是一種介于存款和理財之間的產(chǎn)品,既有存款的安全性,也有理財?shù)母呤找嫘浴=Y(jié)構(gòu)性存款有兩部分組成,一份是存款,一份是金融衍生品。

你買了產(chǎn)品以后,銀行把您的錢分為了一多一少兩部分。錢多的部分都給你以存款的方式存起來,用來保證資金的安全性,同時還能賺取一點(diǎn)存款利息;錢少的部分,銀行就拿這些錢去投資金融衍生工具,比如期貨、期權(quán)等,這么做的目的是為了博取高額回報。

舉個例子看,老王買了10000元的結(jié)構(gòu)性存款,銀行拿到這筆錢后,把10000元分成9500元和500元兩部分。

其中9500元是存款,按照央行規(guī)定繳納存款準(zhǔn)備金,并且受《存款保險條例》保護(hù),很安全。剩下的500元投資于金融衍生工具,風(fēng)險比較大,可能賠本,但收益也可能很高。

銀行普通存款是保本保息的,結(jié)構(gòu)性存款可以保本,也可以不保本,要看銀行自己的設(shè)定,目前中國的銀行結(jié)構(gòu)性存款基本上是保本的。

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央行最新數(shù)據(jù)顯示,4月份結(jié)構(gòu)性存款余額新增4719億元,其中,單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模增幅較大;與此同時,4月份人民幣貸款增加1.7萬億元,其中,企(事)業(yè)單位貸款增加9563億元,短期貸款減少62億元,中長期貸款增加5547億元,票據(jù)融資增加3910億元。

今年以來,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模再次大漲。到4月底已經(jīng)突破12萬億元。此次監(jiān)管整頓的原因,是有的公司利用結(jié)構(gòu)性存款“套利”。

自5月初以來,力生制藥、易德龍、浦東建設(shè)、中一檢測、三祥新材、贛能股份、機(jī)器人、讀者傳媒等在內(nèi)的10余家上市公司發(fā)布利用閑置資金購買銀行結(jié)構(gòu)性存款理財產(chǎn)品的公告。

結(jié)構(gòu)性存款的風(fēng)險到底有多高?

2020年以來,為幫助實體企業(yè)應(yīng)對疫情,商業(yè)銀行響應(yīng)國家政策要求加大信貸投放力度,相應(yīng)的負(fù)債壓力也有所上升,由于存貸款利率市場化不同步,導(dǎo)致在資產(chǎn)端加大貨幣信貸力度的同時,貸款利率成本低于銀行結(jié)構(gòu)性存款或者理財收益,在短期內(nèi)給企業(yè)帶來了一定的套利機(jī)會。

于是就有企業(yè)在以較低成本獲得貸款等低成本資金的同時,又可以將資金存入銀行,獲取利息收入。

某些企業(yè)能拿到1-2%的低息貸款,然后在存入3-4%的結(jié)構(gòu)性存款,企業(yè)啥也沒干,錢也沒有進(jìn)入到實體解決就業(yè)等問題,但企業(yè)套利了,銀行被薅了羊毛。這種套利方式,被稱為“資金空轉(zhuǎn)”,是監(jiān)管的重點(diǎn)打擊對象之一。 

打擊資金套利已寫進(jìn)2020年政府工作報告:加強(qiáng)監(jiān)管,防止資金“空轉(zhuǎn)”套利。

監(jiān)管層的這次做法要求銀行對結(jié)構(gòu)性存款“壓量控價”,就是為了堵住套利通道。

個人結(jié)構(gòu)性存款還能買嗎?

整體來說結(jié)構(gòu)性存款的風(fēng)險主要是收益風(fēng)險,本金風(fēng)險不大。目前市場上大部分結(jié)構(gòu)性存款都還是有不錯的回報率。此次行動是整頓對公的結(jié)構(gòu)性存款,個人不受影響,只不過可能收益會有所減少。

我們老百姓購買結(jié)構(gòu)性存款還是要有自己的判斷力,提升自身的風(fēng)險意識。千萬別被忽悠的買了理財產(chǎn)品,甚至還有1500萬給了大堂經(jīng)理,沒了……

注:文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn),不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協(xié)議

本文由“落英財局”投稿資產(chǎn)界,并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載,謝謝!

原標(biāo)題: 監(jiān)管層動手了!12萬億結(jié)構(gòu)性存款危險了?

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